據法新社報道，美國總統川普的關稅政策正對全球汽車供應鏈造成巨大沖擊，甚至可能導致供應鏈局部崩壞。3月12日，美國對進口鋼鐵和鋁征收25%的關稅，而汽車業(yè)是這些原材料的主要出口市場。4月2日，美國又計劃對加拿大和墨西哥征收25%的關稅，這一舉措讓相關車企倍感壓力，紛紛加速拉貨。然而，由于成本分攤問題短期內難以達成共識，部分次級供應商已開始醞釀停止供貨。
關稅政策導致供應鏈混亂
汽車供應鏈鏈條長且復雜，原有的美、加、墨協定（USMCA）旨在建立自由貿易框架，規(guī)定車輛75%的關稅來自這三個地區(qū)可免關稅，并要求40%的核心零部件和70%的鋼鋁在區(qū)域內采購。然而，川普政府試圖打破這一框架，其關稅政策具有“機動性”，即在某些情況下可能取消或延長課稅時間，這使得局勢更加復雜。S&P Global Mobility對此模擬了三種可能的情景。
第一種情景是，25%的關稅僅持續(xù)一個月，隨后取消或減緩，這種情況發(fā)生的概率約為30%。短期的恐慌和急拉貨可能導致邊境擁堵，從而帶來短期損失。第二種情景是，課稅維持4至5個月，發(fā)生概率約為50%。這將干擾汽車供應鏈，可能導致美國每天減少2萬輛的產量，影響45%的輕型車銷售。第三種情景是，關稅成為常態(tài)，這將促使產業(yè)結構性調整，但由于制造成本上升和銷售下降，幾年內美國汽車銷售將下降10%，墨西哥下降8%，加拿大下降15%。
供應鏈企業(yè)面臨兩難選擇
川普的關稅政策不僅針對汽車，而是普遍性地對所有商品征稅，這將導致美國民眾面臨物價上漲和通貨膨脹的問題，從而影響購買力。汽車供應鏈為降低成本，可能先砍掉部分不熱銷的車型，后續(xù)再轉移熱銷車型的產地并進行漲價。這種局面使得賣方供應受阻，買方負擔加重，形成雙輸的局面。
供應鏈企業(yè)表示，短期內只能通過加速調度來應對，而景氣預測也不再按季度，而是按月進行評估。例如，在課稅前加速出貨，但2025年第一季度的拉貨力度可能并不像外界預期的那樣猛烈，而是維持一定的庫存水平。如果某一零件缺失，最終可能導致供應鏈斷裂，而先供貨的企業(yè)可能在貨款回收上遇到困難。
長期來看，關稅政策未必能促使所有供應鏈企業(yè)遷往美國創(chuàng)造就業(yè)，因為并非每家公司都像臺積電那樣具備強大的資金實力。在利潤和生存空間受限的情況下，部分企業(yè)可能選擇放棄美國市場，轉而開拓其他市場或轉向其他產業(yè)。對于2025年第二季度的景氣預測，歐美市場的情況相對難以評估，不再是按照季節(jié)性規(guī)律，而是取決于川普的策略。
全球市場應對策略
美、加、墨車市受關稅沖擊，陷入迷魂陣般的局面，難以預測下一步行動。歐洲則因俄烏戰(zhàn)爭和通貨膨脹問題持續(xù)，再加上美國關稅的干擾，可能導致歐洲車企將資金轉向美國救火，從而排擠在歐洲的布局。川普關稅的范圍逐步擴大，變量也蔓延至全球，可能促使其他國家加強內需，以支持本國產業(yè)鏈的穩(wěn)定。例如，日本和中國等國家，由于汽車產業(yè)占國民生產總值比重較高，政府傾向于通過刺激政策維持一定需求。中國年初已確定延續(xù)汰舊換新政策，以推動汽車市場發(fā)展。

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