上、中、下游加深融合，搭建元宇宙產業全景
元宇宙產業鏈涉及多種技術和多個領域。在上游，聚集著大量的技術廠商，提供元宇宙相關的硬件和軟件支持；在中游，內容運營與分發領域也吸引著越來越多的企業以VR內容
在AI大模型賽道上，一家備受矚目的企業——北京智譜華章科技股份有限公司（簡稱智譜AI），近日正式邁出了沖刺二級市場的關鍵一步。
據中國證監會官方網站披露的信息，智譜AI已于4月15日公布了其IPO上市輔導備案報告，輔導機構選定為中金公司。根據報告內容，智譜AI的上市輔導前期準備工作已在2025年4月悄然啟動，而正式輔導期的第二階段則定于2025年8月至10月間進行。這意味著，智譜AI最快有望在2025年底前向市場提交其IPO上市招股說明書，正式踏上資本市場的征途。
自2019年成立以來，智譜AI便一直活躍在資本市場的聚光燈下，其融資步伐穩健且頻繁。僅在剛剛過去的3月份，智譜AI就完成了E輪、E+輪及一次戰略投資，融資總額接近20億元人民幣，公司估值也隨之水漲船高，突破了200億元大關。這一估值水平，在業界普遍被視為“百模大戰”中躋身第一梯隊的重要門檻。
除了資本市場的青睞，智譜AI在商業化方面也取得了不俗的成績。盡管面臨著大模型創業公司普遍遭遇的商業化難題，但智譜AI的中標率卻與百度、科大訊飛等業界巨頭不相上下，展現出了強大的市場競爭力。這份成績單，無疑為智譜AI沖刺上市增添了不少底氣。
然而，鮮花與掌聲背后，智譜AI也付出了不小的代價。盡管公司尚未公布具體的研發投入數據，但從其頻繁的高額融資以及技術迭代的速度來看，研發成本顯然不菲。同時，有媒體報道稱，智譜AI在參與競標時常常以低價策略出擊，報價之低甚至讓競爭對手感到難以置信。這種一邊大量花錢、一邊打折促銷的模式，使得智譜AI對資金的需求愈發迫切。
在這樣的背景下，沖刺上市成為了智譜AI籌集更多資金、推動公司持續發展的必然選擇。然而，A股市場對于企業的業績要求嚴格，尤其是對于像智譜AI這樣常年“燒錢”做研發、業績可能虧損的公司來說，上市之路并不平坦。盡管如此，智譜AI仍有可能憑借其在AI大模型領域的領先地位和豐富的技術成果，獲得資本市場的認可。
作為“大模型六小虎”中首家啟動IPO的企業，智譜AI的上市之路備受矚目。回顧其發展歷程，智譜AI不僅是最早涉足AI大模型領域的公司之一，還取得了一系列令人矚目的技術成果。從2021年推出國內首個自主研發的百億級開源大模型GLM-10B，到訓練出萬億模型悟道，再到推出中國版ChatGPT——ChatGLM，智譜AI的技術實力不斷得到驗證和提升。
在商業化方面，智譜AI同樣表現不俗。其MaaS開放平臺bigmodel.cn吸引了大量企業和開發者用戶，API年收入實現了超過30倍的增長。同時，C端市場的智譜清言App也取得了顯著成績，自上線付費功能以來，預計年度經常性收入將突破千萬元大關。
然而，面對激烈的市場競爭和不斷變化的行業格局，智譜AI仍需保持奔跑速度，盡快實現自我造血。尤其是在大廠們紛紛加大AI投入、加速布局大模型領域的背景下，智譜AI的壓力不言而喻。為了保持領先地位，智譜AI需要不斷推出創新技術產品，擴大市場份額，提升盈利能力。
在籌備上市的過程中，智譜AI也將面臨更加嚴格的監管和審查。這不僅是對公司財務狀況、業務模式的全面檢驗，更是對公司技術實力、市場競爭力的一次大考。因此，智譜AI需要更加注重技術創新和商業化變現的平衡發展，不斷提升自身實力。
盡管智譜AI在融資和商業化方面取得了顯著成績，但其仍然保持著相對合理的股權結構。實控人唐杰、劉德兵等人通過一致行動人合計持有公司較大比例的表決權，確保了公司的穩定運營和發展方向。
隨著AI行業的發展進入下半場，市場競爭愈發激烈。智譜AI能否在籌備上市的過程中保持領先地位，實現自我造血和持續發展，將成為其未來能否在資本市場上大放異彩的關鍵。
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