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4月25日,英力股份(300956.SZ)在經(jīng)歷復(fù)牌首日沖高回落后,第二個(gè)交易日再度收跌3.58%,報(bào)收21.57元,市場情緒趨于謹(jǐn)慎。此前一日,公司股價(jià)雖高開但迅速回落,僅小幅收漲2.01%,重組消息未能引發(fā)持續(xù)上攻。
此前,英力股份因籌劃重大資產(chǎn)重組自4月10日停牌,直至4月23日晚間,公司披露重組預(yù)案,公司股票于4月24日復(fù)牌。
英力股份連續(xù)兩個(gè)交易日走勢(shì)
“推出預(yù)案主要就是確定交易事項(xiàng),減少停牌時(shí)間,具體交易價(jià)格還在交易雙方商討之中。市場完全無法預(yù)期交易會(huì)造成多大影響,只是根據(jù)交易標(biāo)的的基本信息去做一個(gè)定性判斷。”4月25日,資深投行人士王驥躍告訴時(shí)代周報(bào)。
估值、定價(jià)等尚待確認(rèn)
根據(jù)英力股份最新披露,公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買優(yōu)特利77.9385%股份,同時(shí)擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股票募集配套資金。發(fā)行價(jià)格確定為17.9863元/股。
英力股份于2021年在深交所上市,主要從事消費(fèi)電子產(chǎn)品結(jié)構(gòu)件模組及相關(guān)精密模具的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售,同時(shí)也從事高新光伏組件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及分布式光伏電站和戶用光伏 EPC 開發(fā)。公司主要產(chǎn)品為筆記本電腦結(jié)構(gòu)件模組、相關(guān)精密模具及光伏組件。
而本次交易標(biāo)的公司優(yōu)特利則成立于2006年,是一家專注于筆記本電腦、可穿戴設(shè)備等消費(fèi)電子電池模組的集成供應(yīng)商。其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于筆記本、平板、智能手機(jī)、智能穿戴設(shè)備、數(shù)碼相機(jī)等消費(fèi)電子領(lǐng)域。與京東方、諾基亞、飛利浦等多家知名品牌有合作。
從產(chǎn)業(yè)協(xié)同角度來看,英力股份與優(yōu)特利同屬筆電產(chǎn)業(yè)鏈,本次并購有利于兩家公司的業(yè)務(wù)協(xié)同與產(chǎn)業(yè)鏈整合。
英力股份表示,通過本次交易,一方面將助力上市公司實(shí)現(xiàn)深耕筆記本電腦主業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。另一方面,有助于上市公司提升在儲(chǔ)能領(lǐng)域的關(guān)鍵技術(shù)能力,進(jìn)一步提升相關(guān)產(chǎn)品競爭力。
然而,截至公告發(fā)布之日,交易尚處初步推進(jìn)階段。英力股份公告顯示,截至《安徽英力電子科技股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金預(yù)案》簽署日,標(biāo)的公司的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成,標(biāo)的資產(chǎn)估值及定價(jià)尚未確定,與此同時(shí),暫未簽訂明確的業(yè)績承諾及補(bǔ)償協(xié)議。
“這符合正常產(chǎn)業(yè)邏輯的并購行為,實(shí)際上是值得支持和鼓勵(lì)的。然而,要進(jìn)行深入分析,還需等待后續(xù)的草案出臺(tái)。”王驥躍表示。
交易雙方業(yè)績同步回暖,但基礎(chǔ)尚弱
回顧英力股份過去五年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),從2020年到2023年,公司分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9954.14萬元、6352.16萬元、-2793.86萬元和-3501.33萬元,呈現(xiàn)出持續(xù)下滑的趨勢(shì),并已連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損。
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2024年,英力股份扭虧為盈,實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.43億元,同比增長24.18%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為1026.77萬元,同比增長129.33%。
與英力股份一樣,優(yōu)特利的業(yè)績也在2024年扭虧為盈。截至2023年末,優(yōu)特利實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.67億元,凈虧損3,271.94萬元;2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.63億元,凈利潤3,903.63萬元。截至2024年末,公司資產(chǎn)總額8.75億元。
圖片來源:英力股份公告
英力股份在預(yù)案中指出,優(yōu)特利盈利能力顯著改善,具備良好發(fā)展前景,認(rèn)為其可成為公司新的利潤增長極。
交易預(yù)案發(fā)布后,市場反應(yīng)熱烈。4月24日復(fù)牌首日,英力股份高開,5分鐘內(nèi)股價(jià)迅速?zèng)_高至24.99元,盤中漲幅一度超9%,但隨后漲幅回吐,全天最終報(bào)收22.37元。復(fù)牌次日股價(jià)再度下行,顯示出資金對(duì)交易細(xì)節(jié)的關(guān)注已轉(zhuǎn)向冷靜審視階段。
值得一提的是,優(yōu)特利曾在2021年1月于深圳證監(jiān)局辦理了輔導(dǎo)備案手續(xù)。然而,后續(xù)未見明顯進(jìn)展。本次若通過并購實(shí)現(xiàn)“曲線上市”,也將受到更多關(guān)注。
“并購成功與否,不在于預(yù)案推出之時(shí),甚至不在于將來交易完成之時(shí),而要看并購?fù)瓿珊蟮男Ч欠裼欣谔岣呱鲜泄镜木C合實(shí)力。”王驥躍強(qiáng)調(diào)。
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