俄羅斯：將審查iPhone等外國公司設備 保數據安全
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來源：圖蟲
1月23日，在國新辦舉行的新聞發布會上，針對中長期資金入市等工作，證監會主席吳清做了相關介紹，并回答了穩步推進公募基金改革等問題。吳清指出，中長期資金是資本市場重要的專業投資力量，也是維護市場平穩健康運行的“壓艙石”“穩定器”。
時代周報記者注意到，1月22日晚間，中央金融辦、證監會、財政部、人力資源社會保障部、中國人民銀行、國家金融監督管理總局聯合印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》（下稱“《實施方案》”）。而1月23日國新辦新聞發布會系對《實施方案》的進一步補充。
吳清介紹，《實施方案》聚焦公募基金、商業保險資金、養老金等中長期資金入市的卡點堵點問題，提出了一系列的更加具體的舉措，確定了各類中長期資金提高投資A股實際規模、比例的一些具體明確指標要求。從建立適配長期投資的考核制度、投資政策、市場生態建設等方面作出了針對性的制度安排。
此外，就公募基金行業中存在的突出問題，證監會提出了一些有針對性的改革舉措，目前已形成初步改革方案。從完善基金公司的治理和定位、大力發展權益類基金以及加強監管執法等三方面入手，推動公募基金改革。
吳清提到，證監會強化對基金投資交易行為的引導和約束，堅決糾治“高換手率”“風格漂移”等過度投機行為。2025年起，還將進一步降低基金銷售費率，預計每年合計可為投資者節約大概450億元費用。
中長期資金將實施長周期考核
對于中長期資金來源，吳清表示，經過認真研究論證，明確了穩步提高中長期資金投資A股規模和比例的具體安排。對公募基金，明確公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%。對商業保險資金，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股，這也意味著將每年至少為A股新增幾千億的長期資金。第二批保險資金的長期股票投資試點將在2025年上半年落實到位，規模不低于1000億元，后續還將逐步擴大。
《實施方案》細化明確全國社會保障基金五年以上、基本養老保險基金投資運營三年以上長周期業績考核機制，加快出臺企(職)業年金基金三年以上長周期業績考核指導意見。對國有保險公司經營績效全面實行三年以上的長周期考核，凈資產收益率當年度考核權重不高于30%，三年到五年周期指標權重不低于60%。
吳清認為，考核周期短是多年來制約商業保險資金、年金基金等一些中長期資金擴大A股投資的一個重要卡點。實施長周期考核能夠有效熨平短期市場波動對業績的影響。對中長期資金入市工作來說，實施長周期考核是一個非常重要的制度性突破。從境內外實踐經驗來看，實施長周期考核也有利于改善各類中長期資金投資回報，實現共贏。以長期資金全國社保基金為例，成立20多年來投資A股的平均年化收益率達到11.6%。
在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面，《實施方案》明確，給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇。允許公募基金、商業保險資金、基本養老保險基金、企（職）業年金基金、銀行理財等作為戰略投資者參與上市公司定增。
方正富邦基金權益研究部行政負責人、基金經理喬培濤表示，《實施方案》的發布使得保險、銀行理財等中長期資金入市的卡點堵點不斷疏通。此前卡點堵點包括考核周期過短、資本市場投資生態有待完善、保險公司面臨償付能力等監管壓力等。《實施方案》對疏通前兩個卡點堵點具有重要意義。針對第三個卡點堵點，預計未來仍有政策優化空間。《實施方案》推動中長期資金入市，增強市場內在穩定，降低市場波動性和投機性，提振投資者信心，有利于資本市場長期穩定發展。
談及吸引和便利外資投資，吳清表示，從外資參與A股市場投資交易的情況來看，截至去年底，有866家QFII獲得了投資資格，外資通過QFII、滬深股通這兩個渠道共持有A股大約3萬億元。可以說，外資是目前A股市場的重要資金來源之一。外資中有相當一部分是中長期資金，包括相當多全球知名的主權基金、養老金、公募基金、商業保險資金等，多年來積極參與A股市場，也對資本市場穩定發展作出了貢獻。
公募基金改革穩步推進
公募基金改革持續穩步推進。在發布會上，吳清表示，受股市波動等復雜因素影響，特別是前兩年，部分權益類基金出現了一定虧損，公募基金行業中也暴露出經營理念偏差、公司治理存在缺陷、投資行為短期化等問題。證監會深入檢視剖析公募基金行業中存在的突出問題，經過認真調研論證，提出了一些有針對性的改革舉措，目前已形成初步改革方案。
吳清介紹，公募基金改革主要從完善基金公司的治理和定位、大力發展權益類基金以及加強監管執法等三方面入手。其中，公募基金銷售費率改革最受關注，在已經降低基金管理費率、托管費率、交易費率的基礎上，2025年起還將進一步降低基金銷售費率，預計每年合計可以為投資者節約大概450億元的費用。
據2023年7月證監會發布的《公募基金行業費率改革工作方案》，全面優化公募基金費率模式，明確了公募基金費率改革工作分“三步走”，按照“管理費用-交易費用-銷售費用”的實施路徑分階段推進。
管理費、托管費是公募費率改革第一階段的核心。第一階段主要降低了主動權益類公募基金產品的管理費率、托管費率，優化完善公募基金交易結算模式。主動權益類公募基金產品的管理費率、托管費率統一下調至1.2%、0.2%以下。
第二階段調降基金股票交易傭金費率，降低基金管理人證券交易傭金分配比例上限，明確基金管理人層面交易傭金信息披露內容和要求。被動股票型基金產品交易傭金費率不得超過萬分之2.62，其他類型則不得超過萬分之5.24，交易傭金分配比例的上限從30%調降至15%。
Wind數據顯示，2024年上半年，基金公司管理費收入總計達604.09億元，相比2023年同期的701.16億元，下滑13.84%。2024年上半年，基金公司共向銷售機構支付客戶維護費162.1億元，比2023年上半年的193.25億元下滑31.15億元，降幅16.12%。目前，前兩步已落地，下一階段的公募基金費率改革將集中在銷售費用。
對于發展權益基金，吳清談到了4方面舉措：第一，推出更多適配投資者需求的產品，加大中低波動型產品創新力度，實現浮動費率產品試點轉常規；第二，加快推進指數化投資發展，實施股票ETF產品的快速注冊機制，原則上從受理之日起5個工作日內完成注冊；第三，提高權益類基金規模占比和長期業績等指標在監管分類評價當中的權重，引導基金公司自購旗下的權益類基金；第四，督促提升核心投研能力，建立基金公司投研能力評價制度。
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