圖片來(lái)源:圖蟲
7月2日,保齡寶(002286.SZ)開盤一字漲停,報(bào)6.35元/股。
7月1日晚間,保齡寶公告,預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)5800萬(wàn)元–7500萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)77.05%-128.94%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由于公司對(duì)益生元、膳食纖維、代糖產(chǎn)品等產(chǎn)線進(jìn)行了工藝優(yōu)化,生產(chǎn)成本下降,以及主要原材料和能源采購(gòu)價(jià)格下降。此外,公司調(diào)整營(yíng)銷策略,優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),毛利率明顯改善。
保齡寶主要從事功能糖的研發(fā)、制造及方案服務(wù)。主要產(chǎn)品包括功能糖系列、糖醇系列、膳食纖維系列、淀粉及淀粉糖系列、醫(yī)藥原輔料系列及益生元終端等。其中功能糖功能糖醇系列產(chǎn)品主要為赤蘚糖醇,淀粉糖列產(chǎn)品主要包括果葡糖漿、麥芽糊精等。
近日,歐盟對(duì)中國(guó)赤蘚糖醇反傾銷調(diào)查有了初步消息,歐盟委員會(huì)發(fā)布公告,擬對(duì)保齡寶加征51.8%的臨時(shí)關(guān)稅,對(duì)東曉生物科技有限公司征收105.6%的臨時(shí)關(guān)稅,赤蘚糖醇大戶三元生物則擬征收156.7%的臨時(shí)關(guān)稅,其余企業(yè)被征收臨時(shí)關(guān)稅比例從152.9%到294%不等。
上半年凈利預(yù)增超7成
2023年,保齡寶實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入?25.24?億元,較上年同期同比下降6.96%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5396.90萬(wàn)元,較上年同期同比下降59.47%。
時(shí)代周報(bào)注意到,去年公司凈利潤(rùn)下滑主要是還是因?yàn)楦鱾€(gè)產(chǎn)品的毛利率出現(xiàn)了不同程度的下滑。
圖片來(lái)源:2023年報(bào)
其中,2023年毛利率降幅最大的是赤蘚糖醇產(chǎn)品,同比減少24.55個(gè)百分點(diǎn)至-9.65%,收入同比大幅下降。而毛利率最高的為低聚糖,去年同樣也下滑了2.74個(gè)百分點(diǎn)。另外,果葡糖漿、麥芽糊精的成本漲幅均超過收入漲幅。
對(duì)此,保齡寶表示今年上半年凈利大幅增加,主要系三個(gè)方面的原因,公司自2023年開始對(duì)益生元、膳食纖維、代糖產(chǎn)品等產(chǎn)線進(jìn)行了工藝優(yōu)化,加強(qiáng)成本管控;2024年上半年公司主要原材料玉米、玉米淀粉價(jià)格以及蒸汽等能源采購(gòu)價(jià)格較2023年同期相比有一定幅度下降;公司調(diào)整營(yíng)銷策略,加強(qiáng)對(duì)銷售差異化、高毛利產(chǎn)品的激勵(lì),使公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化,毛利率有明顯改善。
因此,保齡寶主要還是針對(duì)成本端,控成本和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
保齡寶的主要原料是玉米、玉米淀粉、蔗糖等,受氣候、國(guó)家政策的影響較大,供求變化和價(jià)格可能出現(xiàn)大幅波動(dòng)。
2023年,全國(guó)玉米價(jià)格全年疲軟,除6至8月份略有反彈之外,其余時(shí)間幾乎都在下跌,由年初的接近3000元/噸歷史高位下滑至5月份的2500元/噸左右。隨后9月份持續(xù)震蕩下跌,截至2月7日,全國(guó)玉米均價(jià)2275.87元/噸,較年初價(jià)格跌144.14元/噸,跌幅5.96%,并刷新近三年半以來(lái)價(jià)格低位。
赤蘚糖醇“加稅”風(fēng)波
近日,歐盟對(duì)中國(guó)赤蘚糖醇反傾銷調(diào)查有了初步消息,歐盟委員會(huì)近期發(fā)布公告,擬對(duì)保齡寶加征51.8%的臨時(shí)關(guān)稅,對(duì)東曉生物科技有限公司征收105.6%的臨時(shí)關(guān)稅,赤蘚糖醇大戶三元生物則擬征收156.7%的臨時(shí)關(guān)稅,其余企業(yè)被征收臨時(shí)關(guān)稅比例從152.9%到294%不等。
2023年11月21日,歐盟委員會(huì)發(fā)布公告,稱接到Jungbunzlauer公司投訴,后者稱中國(guó)赤蘚糖醇產(chǎn)品存在價(jià)格和成本不匹配等問題,決定對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的赤蘚糖醇產(chǎn)品(Erythritol)發(fā)起反傾銷調(diào)查,涉及國(guó)內(nèi)三元生物(301206.SZ)、保齡寶等多家代糖上市公司。
近年來(lái),隨著元?dú)馍值刃落J飲料品牌旗下的零糖、低糖飲料大力推廣并受到廣大消費(fèi)者喜愛。作為元?dú)馍值暮献魃獭⒋堑纳a(chǎn)商,保齡寶的業(yè)績(jī)也隨之大漲。2021年,保齡寶實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.65億元,比上年同期增長(zhǎng)34.58%;凈利潤(rùn)為2.02億元,比上年同期增長(zhǎng)304.65%。公司表示,2021年公司赤蘚糖醇產(chǎn)品供需兩旺,赤蘚糖醇產(chǎn)品價(jià)格同比有較大漲幅,同時(shí)帶動(dòng)了其他功能糖產(chǎn)品的市場(chǎng)需求。
但代糖行業(yè)技術(shù)壁壘不高,只是新產(chǎn)能投入成本較高,2022年,行業(yè)開始急速擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì),僅6家頭部生產(chǎn)商可生產(chǎn)的赤蘚糖醇總產(chǎn)能就將達(dá)到44.5萬(wàn)噸/年。2022年中國(guó)產(chǎn)量占全球比重近80%,但在需求端,2022年全球赤蘚糖醇總需求為17.3萬(wàn)噸。據(jù)天風(fēng)證券預(yù)測(cè),到2025年,赤蘚糖醇的市場(chǎng)需求量才接近30萬(wàn)噸。
因此,在赤蘚糖醇市場(chǎng)供大于求的背景下,產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑。國(guó)內(nèi)赤蘚糖醇價(jià)格曾經(jīng)最高為2021年的4萬(wàn)元/噸,跌至2023年的9500元/噸。
歐盟對(duì)中國(guó)赤蘚糖醇企業(yè)加征臨時(shí)關(guān)稅影響有多大?
時(shí)代周報(bào)記者以投資者身份致電保齡寶證券部,相關(guān)人士表示,赤蘚糖醇的收入在2023年收入中占比不高,對(duì)業(yè)績(jī)的影響不會(huì)很大,其具體的出口比例不方便透露。
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