近日，潮玩行業(yè)再迎IPO動(dòng)態(tài)，52TOYS正式向港交所遞交了上市申請(qǐng)，成為繼泡泡瑪特和布魯可之后的又一家尋求資本市場(chǎng)青睞的潮玩公司。盡管52TOYS多次強(qiáng)調(diào)其不愿被簡(jiǎn)單視為泡泡瑪特的追隨者，但兩者在業(yè)務(wù)模式、行業(yè)定位乃至上市時(shí)間點(diǎn)上的巧合，仍難以避免地將它們放在一起比較。Im728資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

與泡泡瑪特初上市時(shí)面臨的諸多質(zhì)疑不同，52TOYS在資本市場(chǎng)的道路上顯得更為順暢。不僅吸引了眾多投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注，就連看似與潮玩領(lǐng)域毫無(wú)交集的萬(wàn)達(dá)影業(yè)也參與其中，為其融資增添了不少光彩。這一轉(zhuǎn)變，部分得益于泡泡瑪特的成功示范，其頭部IP如labubu所帶來(lái)的巨大營(yíng)收，不僅證明了IP生意的增長(zhǎng)潛力，也讓整個(gè)潮玩市場(chǎng)獲得了前所未有的關(guān)注。Im728資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

如今，潮玩市場(chǎng)正處于快速發(fā)展階段，從冬奧會(huì)吉祥物冰墩墩的火爆，到《哪吒2》周邊產(chǎn)品的熱銷，潮玩經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出了強(qiáng)大的消費(fèi)吸引力。數(shù)據(jù)顯示，到2024年，中國(guó)潮玩市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到近900億元人民幣，并保持14%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。52TOYS選擇此時(shí)上市，無(wú)疑抓住了潮玩市場(chǎng)與盲盒等情緒消費(fèi)增長(zhǎng)的風(fēng)口，為其未來(lái)發(fā)展提供了良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。Im728資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

然而，盡管備受資本市場(chǎng)看好，52TOYS在業(yè)績(jī)上的表現(xiàn)卻略顯遜色。根據(jù)招股書顯示，盡管營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)，但公司連續(xù)三年處于虧損狀態(tài)，且虧損額逐年擴(kuò)大。與此同時(shí)，其毛利率也低于行業(yè)內(nèi)的其他主要玩家，如泡泡瑪特和布魯可。這一現(xiàn)狀，無(wú)疑給52TOYS的上市之路增添了一絲不確定性。Im728資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

在IP生意模式下，52TOYS目前最賺錢的產(chǎn)品仍依賴于外部授權(quán)IP，如蠟筆小新、草莓熊等。雖然與外部知名IP合作有助于快速擴(kuò)大市場(chǎng)份額，但這種模式也帶來(lái)了授權(quán)成本不斷上升的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響了公司的盈利能力。相比之下，自主開發(fā)IP的能力，對(duì)于52TOYS來(lái)說(shuō)似乎還有所欠缺。Im728資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

為了改變這一現(xiàn)狀，52TOYS正積極探索新的增長(zhǎng)路徑。一方面，公司押注于影視IP衍生品的開發(fā)與銷售，試圖通過(guò)挖掘優(yōu)質(zhì)電影IP來(lái)打造具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的衍生品。這一策略在歐美市場(chǎng)已證明其有效性，而在中國(guó)市場(chǎng)，隨著《哪吒之魔童鬧海》等動(dòng)畫電影的成功，衍生品市場(chǎng)也展現(xiàn)出了巨大的潛力。然而，能否準(zhǔn)確捕捉市場(chǎng)熱點(diǎn)，以及在與同行的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，仍是52TOYS面臨的一大挑戰(zhàn)。Im728資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

另一方面，52TOYS也在積極拓展海外市場(chǎng)，試圖通過(guò)出海來(lái)帶動(dòng)公司整體營(yíng)收的增長(zhǎng)。自2017年首次進(jìn)軍海外市場(chǎng)以來(lái)，公司已進(jìn)入多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，并在泰國(guó)等東南亞市場(chǎng)取得了初步成果。然而，與泡泡瑪特等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，52TOYS在國(guó)際市場(chǎng)上的表現(xiàn)仍顯不足，缺乏具有全球影響力的自有IP產(chǎn)品。Im728資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

在競(jìng)爭(zhēng)激烈的潮玩市場(chǎng)，52TOYS需要找到一個(gè)屬于自己的突破口。無(wú)論是通過(guò)影視IP衍生品還是出海戰(zhàn)略，公司都需要在自主開發(fā)IP方面取得更多進(jìn)展，以證明其長(zhǎng)期價(jià)值和商業(yè)化潛力。只有這樣，才能在眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中脫穎而出，成為潮玩行業(yè)的又一匹黑馬。Im728資訊網(wǎng)——每日最新資訊28at.com

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