把LangChain跑起來的三個方法
使用LangChain開發LLM應用時，需要機器進行GLM部署，好多同學第一步就被勸退了，那么如何繞過這個步驟先學習LLM模型的應用，對Langchain進行快速上手？本片講解3個把LangChain跑起來
圖片來源：特步集團
特步正在為“渡過周期”補充“彈藥”。
2月10日，特步國際（01368.HK）發布公告。2025年2月9日，公司擬以先舊后新方式配售9090.9萬股現有股份，每股作價5.5港元，較上周五收盤價6.07港元折讓約9.4%。認購股份的數量（相當于銷售股份的數量）占公司已發行股份總數約3.39%；占認購完成后經擴大的已發行股份總數約3.28%。
特步國際在公告中另建議發行5億港元可換股債券，初步換股價為6.325港元/股，可悉轉換為最多7905.14萬股。
上述配股及債券發行的所得款項總額約10億港元，凈額約為9.85億港元。款項擬用于進一步發展特步主品牌及索康尼的面向消費者（Direct To Customer，后稱“DTC”）業務模式；進一步加強索康尼的品牌推廣和產品組合；作為營運資金以支持一般企業用途。
截至2月10日收盤，特步國際股價回落至配售價水平。
在行業人士看來，特步國際這次約10億港元再融資，是進一步集中資源發展特步主品牌和“第二曲線”索康尼的又一體現。其中，特步主品牌向DTC轉型，和索康尼的進一步發展，都成為此次融資的關注焦點。
大手筆籌資，就為搭上DTC的快車，特步究竟在打什么算盤？
索康尼嘗到甜頭，特步重金加碼DTC
特步主品牌加碼DTC，是因為索康尼先嘗到了甜頭。
根據特步國際公告，自2020年起，索康尼主要依靠DTC模式，拓展其在中國的零售網絡。過去五年，DTC策略推動專業運動分部的快速增長。該分部收入從2020年至2023年符合年增長率超過100%。在2023年，索康尼所在的專業運動分部實現收支平衡。
在索康尼進一步鞏固優勢發展的同時，增加對特步主品牌DTC策略的投入，對其至為重要。根據公告，特步欲通過加強直銷策略，提升顧客品牌忠誠度，提高運營效率及推進品牌升級。
特步集團的這一做法，延伸至行業經驗亦有跡可循。國際運動品牌Nike、Adidas和lululemon都是該模式的擁護者。本土鞋服企業安踏集團也早有動作。FILA正是因為成功的DTC轉型，成為安踏多年以來的“現金奶牛”。
近期，國際新銳運動品牌On昂跑亦大贊DTC渠道表現。在2024年第三季度（截至2024年9月30日），該公司凈銷售額同比增長超30%至約6.36億瑞士法郎，創下歷史新高。單季毛利率達到60.6%。
有業內人士認為，零售市場環境愈發復雜，這對企業的組織管理與效率要求更高。尤其是下沉市場競爭愈發激烈，渠道的扁平化，削減傳統批發合作商數量，能讓品牌能與消費者產生更深度的鏈接，提升品牌形象，優化供應鏈響應速度和銷售業績轉化。
從另一個角度來看，DTC模式的轉型或對品牌未來的營收或有一定驅動作用。
以某頭部運動鞋服企業為例，該企業主品牌從2020年下半年開始跟進DTC模式轉型，2021年該品牌傳統批發及其他業務收益同比下降了21.3%，但DTC渠道收入比上年同期增長485%，對上市公司業績產生了“增收”影響。
不過，對于已經有規模的零售企業來說，DTC轉型帶來的是人、貨、場模式的重構，經銷體系的邏輯變化，以及柔性供應鏈的變革，轉型往往也伴隨著實打實的財務投入，是一場成本高昂的持久戰。
國內某頭部運動品牌在2020年第三季度，就曾斥資20億元收購11家經銷商。特步集團在此次的公告中亦表示，“未來，特步主品牌計劃逐步向有意退休的經銷商收回分銷權。優化零售渠道結構，確保及時且精準的市場洞察，最終帶來更好的銷售增長。”
把錢花在“刀刃”上
需要花錢的不僅僅是DTC的改革與加碼。
作為“第二增長曲線”，高速成長的索康尼仍然在關鍵培育期。時代財經了解到，此次融資，除了加碼主品牌DTC渠道轉型和鞏固索康尼的DTC優勢，還要進一步支持索康尼品牌渠道升級及產品擴充，尤其是在高勢能的一、二線城市高端商圈。
2024年下半年，索康尼就官宣彭于晏為品牌代言人，先后在深圳、上海揭幕兩家月球概念店，在北京開設首個城市體驗店。第四季度，索康尼推出LAMFO、設計師Jae Tips聯名鞋款，同時也推出羽絨服、慢跑褲、通勤褲等新品類。
對于特步集團的管理層來說，主品牌的大刀轉型與新品牌的快速發展缺一不可。過去一年，行業預期謹慎，除了預備充足的彈藥，如何把有限的資源花在“刀刃”上，也成為一道必答題。
所以，特步集團一邊加大高利潤品牌與高潛力品牌投入的同時，一邊也在減少非必要低效支出，降本增效動作明顯。去年5月，特步從上市公司品牌組合中戰略出售了持續虧損的蓋世威和帕拉丁品牌業務，以精簡品牌架構，削減運營成本。
去年8月，2024年特步半年度業績交流會上，特步集團首席財務官楊鷺彬就透露，由于中國內地利率下降，中國香港利率上升，為了減少非必要成本，減少利息開支，公司在2024年上半年已經清還超過10億元的香港貸款，預計年內（2024年）全部清還香港貸款。
彼時，特步集團明確指出，利潤比規模更重要。楊鷺彬透露，“過去一段時間，我們的利潤率在提升，今年（2024年）全年利潤率也會，所以我們一直強調利潤增長會比銷售成本增長要快。”
特步集團主席兼CEO丁水波也曾在2024年中期財報交流會中直言，雖然當下的環境有諸多挑戰，但特步集團要提升精細度和運營能力。市場再不好，也會有品牌脫穎而出。“所以我相信我們只要專注聚焦，就能夠渡過經濟的周期。”
在這樣的背景下，特步集團也在去年打下一場“漂亮仗”。根據2024年第四季度及全年中國內地業務運營狀況，截至2024年12月31日，特步主品牌在第四季度和全年零售銷售均為高單位數同比增長，而索康尼則分別為50%和超過60%同比增長。
據海通國際研報分析，索康尼2024年全年收入規模有望突破10億元。
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