近期，隨著年初多項政策的密集發布，市場對2025年相關板塊的需求好轉與格局優化形成了普遍共識。特別是1月份，新國標及以舊換新兩大重要政策正式落地，標志著相關板塊即將進入實質性驗證階段。股價的未來走勢與高度，將取決于這些政策共識能否超預期兌現。7Nx28資訊網——每日最新資訊28at.com

針對當前市場的分歧點，主要包括2025年的需求規模、市場份額的爭奪以及盈利能力的兌現情況。核心研究結論顯示，1月13日和1月23日發布的兩項政策正式稿相比以往更為完善，有利于實質性經營，消除了2024年政策執行過程中可能存在的擾動和阻礙。7Nx28資訊網——每日最新資訊28at.com

在2025年的需求方面，政策和補貨成為核心變量，其中以舊換新的邊際拉動效應尤為值得關注。據預測，以舊換新政策有望帶來10%至15%的需求量增長。同時，補貨需求將推動廠商出貨量超過終端動銷，尤其是第一季度節后的銷售表現，將成為板塊的首要催化節點。上半年，國補政策預計將刺激渠道集中補貨舊國標車，而下半年則有望受到新國標車提貨的刺激。7Nx28資訊網——每日最新資訊28at.com

市場格局的集中也將帶來額外的增量。參考CR10及白名單份額，長尾市場的出清空間大約在10%左右，而出清的節奏則取決于合規執行的力度。在市場份額的爭奪中，頭部企業的競爭尤為激烈。結合定價優勢、擴張動機以及推新節奏等因素，愛瑪的增長前景相對確定，而雅迪則有望出現邊際回暖。7Nx28資訊網——每日最新資訊28at.com

在盈利方面，總體均價受益于產品結構的提升，同時新國標車的成本也有所增加。單車盈利的不確定性主要來自于舊國標車的價格壓制以及小品牌可能發起的低價競爭。然而，考慮到最新政策已經進行了平衡調整，新國標車將獲得更多補貼，因此盈利下滑的風險被認為并不存在。7Nx28資訊網——每日最新資訊28at.com

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