上、中、下游加深融合，搭建元宇宙產業全景
元宇宙產業鏈涉及多種技術和多個領域。在上游，聚集著大量的技術廠商，提供元宇宙相關的硬件和軟件支持；在中游，內容運營與分發領域也吸引著越來越多的企業以VR內容
在業界最近的交流中，一個關于快手的共識逐漸形成：“這位曾經的短視頻領跑者，正奮力向AI領域邁進，以期重燃增長引擎?！?span style="display:none">pYL28資訊網——每日最新資訊28at.com
今年以來，快手在AI領域的發聲愈發頻繁。最為引人注目的是在最近的財報會上，快手董事長兼CEO程一笑在簡要概述財務數據后，立刻轉向了對可靈AI的詳細介紹，而當晚的分析師提問也幾乎全部聚焦于可靈AI，涉及戰略定位、商業化路徑及未來藍圖等話題。然而，資本市場對此反應冷淡，財報發布后至4月14日，快手股價下跌了11.4%。
對于快手而言，廣告業務雖穩健增長，但已觸及天花板；電商模式雖已跑通，增速卻明顯放緩；用戶增長亦陷入停滯，亟需新的增長點來提振士氣。從短視頻行業的角度看，快手正面臨抖音和視頻號的雙重夾擊，這兩大對手背靠強大資源，在商業化、技術及資源方面占據明顯優勢。而放眼整個科技領域，年初DeepSeek的橫空出世激發了阿里、騰訊等大廠的AI布局熱情，它們已構建起技術、產品、應用、營銷及生態的全方位競爭優勢。在此背景下，快手能否憑借可靈AI在AI時代找到自己的位置，尚存諸多不確定性。
快手的營收結構主要由線上營銷服務、直播及其他服務構成，其中線上營銷服務占比近六成。財報顯示，2024年快手線上營銷服務收入增長20.1%，達到724億元，這一增速與騰訊相當，但低于美團、B站及拼多多，也不及互聯網廣告大盤24.0%的增速。直播方面，快手收入同比下降5.1%至371億元。電商業務作為其他服務的主要組成部分，同比增長23.4%至174億元，盡管增速最高，但GMV表現卻不盡如人意，增幅逐年放緩。
在用戶增長層面，快手同樣面臨挑戰。財報顯示，2024年第四季度快手DAU和MAU分別為4.01億和7.36億，同比分別增長4.8%和5.0%，但DAU卻出現環比下滑1.7%。據CNNIC報告，截至2024年12月，我國短視頻用戶規模達10.4億，占網民總數的93.8%，但增長率較2023年同期下降了1.3%，成為唯一出現負增長的互聯網應用。這表明短視頻行業在經歷多年爆發式增長后，已開始步入存量競爭階段。
在存量競爭的市場環境中，快手不僅面臨抖音和視頻號的雙重壓力，還面臨兩者加速商業化的挑戰。在廣告領域，抖音占據絕對優勢，而視頻號依托微信生態潛力巨大；在電商方面，抖音電商GMV遙遙領先，視頻號則借助微信支付和私域潛力快速追趕。面對如此局面，快手在財報會上大談AI進展及對全業務的賦能也就不難理解了。這標志著短視頻行業競爭焦點已從流量爭奪轉向生態能力、技術壁壘及商業化效率等多維度比拼。
年初DeepSeek引發的全球科技熱潮讓國內大廠更加堅定地加速AI布局?？焓忠膊焕猓谧钚仑攬箅娫挄希治鰩焸兊膯栴}幾乎全部聚焦于快手的AI表現及未來規劃?？焓只貞Q，正積極構建技術、場景、商業的正循環體系，重點發力內容理解應用、推薦大模型及視頻生成大模型三大方向。在內容生態與商業生態的應用方面，借助AI大模型，快手算法能夠精準理解內容并把握用戶興趣，從而提升用戶時長和活躍度，優化線上營銷服務的推薦轉化效果。在視頻生成大模型領域，可靈AI已成為全球AI內容創作者的主流工具，內部評測顯示其綜合效果顯著提升。
可靈AI還打造了多元化的變現模式，包括C端訂閱、B端API服務及定制化場景解決方案等，自去年四季度開始商業化嘗試以來，月度營收規?？焖僭鲩L，截至今年2月累計營業收入已超1億元。程一笑表示，快手將依托AI對現有業務進行升級，迅速形成研發投入和收益的正循環，讓快手AI具備穿越市場周期的能力。長期來看，快手希望通過可靈AI的賦能，在改造升級現有業務的同時，創造“AI視頻生成內容”的新賽道，進一步鞏固其在短視頻生產和消費社區平臺的領先地位。
然而，借助AI重構商業化體系并帶動業績增長并非易事，快手面臨多重挑戰。首先，在技術儲備和投入方面，快手尚顯不足，尚未建立起足夠的競爭力。財報顯示，2024年快手研發投入為122億元，同比下降1.1%，遠低于騰訊和字節的研發投入。在未來投入上，快手雖表示今年AI相關資本支出將持續增長，但具體數據未明確。與此同時，全球科技企業在視頻大模型領域的競爭日益激烈，可靈AI能否脫穎而出仍是未知數。
其次，商業化壓力巨大?？焓謩倢崿F上市以來集團層面的整體盈利不久，就面臨傳統業務收入和用戶規模放緩的挑戰。因此，快手急需新故事來提振業績，開始發力本地生活、招聘、短劇等新業務，但這些業務仍處于探索階段。此時搭上AI這條大船成為必然選擇，但AI研發成本高企，會讓公司盈利承壓。同時，作為核心AI產品的可靈，對公司整體業績的拉動作用微乎其微。
用戶習慣的限制也是一大難題。快手的競爭力建立在“真實、信任、強關系”的社區氛圍上，這是其獨特的競爭優勢。然而，AI的大量使用可能會消解這種“真實”的社區根基，破壞用戶對“真實記錄”的信任，導致社區調性的稀釋和同質化問題的出現。
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