據媒體報道，PCB廠燿華（2367）受益于AI PC的強勁拉貨動能，軟硬板出貨表現優于預期。法人分析，燿華今年前兩個月營收同比增長9.63％，在3月業績進一步提升的情況下，第一季營收有望與上季持平并實現年增。不過，由于第二季基期較高，同比可能呈現下滑，但下半年隨著AI PC和低軌衛星需求的推動，全年營收仍有望實現增長。
從產品應用來看，燿華的營收結構中，汽車領域占比37％，智慧手持設備（如手機、筆電）約占36％，其他產品占27％，其中衛星板貢獻約20％。具體到產品類別，HDI（高密度連接板）占49％，軟硬板占32％，傳統板占10％，高頻板占7％，Anylayer（任意層）占2％。
燿華表示，其泰國新廠正在建設中，預計2025年第三季試產，并于第四季正式量產。新廠將主要生產低軌衛星板、筆電軟硬結合板和汽車板，而服務器板仍以中國臺灣廠區為主。不過，衛星板的出貨量目前尚未明顯增長，需等到泰國廠量產以及美系新客戶下半年放量后，營收貢獻才會顯著提升。
展望未來，燿華對汽車板市場持保守態度，主要由于中國大陸車企拓展海外市場帶來的競爭壓力，同時歐美市場對電動車的推廣速度有所放緩。不過，AI PC和高階筆電的需求表現強勁，軟硬結合板市場預計將持續增長，法人預測其將實現雙位數增長。
目前，燿華在中國臺灣的四座工廠以及上海工廠的稼動率約為75％～80％。衛星板是燿華去年營收和獲利增長的主要驅動力，今年將繼續推進相關布局，但需注意日廠加入供應鏈競爭的影響，預計第三季才會進一步拉升出貨量。AI PC/NB產品則計劃從今年第三季開始出貨，預計全年PC相關出貨量將同比增長20％，有望彌補汽車板和低軌衛星板的下滑。

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