3月17日新相微復牌首日股價下跌1.27%。盡管公司宣布計劃通過“股份+可轉債+現(xiàn)金”方式收購深圳市愛協(xié)生科技股份有限公司（簡稱“愛協(xié)生”）100%股權，但市場反應未達預期。此次收購被視作國產(chǎn)顯示芯片行業(yè)整合的重要舉措，但短期股價波動也暴露出市場對整合風險的擔憂。
業(yè)績承壓促使外延式擴張
新相微是國內(nèi)領先的顯示驅動芯片設計企業(yè)，專注于顯示芯片研發(fā)與銷售，產(chǎn)品廣泛應用于智能穿戴、手機、平板電腦等領域。然而，近年來顯示芯片市場競爭加劇，行業(yè)毛利率整體下滑，新相微也未能幸免。2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.07億元，同比增長5.61%，但凈利潤同比減少69.41%，毛利率僅為15.07%，較2021年的67.71%大幅下降。這反映出公司在市場競爭中的壓力，也凸顯了通過外延式擴張實現(xiàn)轉型升級的迫切需求。
業(yè)務協(xié)同助力產(chǎn)業(yè)升級
愛協(xié)生是一家專注于人機交互領域的芯片設計企業(yè)，在顯示觸控一體驅動芯片、穿戴TDDI驅動芯片等領域具有顯著技術優(yōu)勢。2024年，愛協(xié)生實現(xiàn)營業(yè)收入12.67億元，歸母凈利潤2056.49萬元，顯示出較強的成長性。此次收購完成后，新相微將整合愛協(xié)生的技術和產(chǎn)品，拓展自身產(chǎn)品線，滿足智能穿戴、智能家居、智能物聯(lián)等多元化市場需求。例如，愛協(xié)生的穿戴TDDI驅動芯片將助力新相微鞏固在智能穿戴市場的地位，與現(xiàn)有產(chǎn)品形成協(xié)同效應，增強整體競爭力。
產(chǎn)業(yè)生態(tài)完善成重要方向
新相微背后的重要股東北京電子控股有限責任公司（“北京電控”）在此次收購中扮演了關鍵角色。北京電控以“芯屏”為核心構建產(chǎn)業(yè)生態(tài)，旗下?lián)碛醒鄸|微、北方華創(chuàng)、京東方等眾多上市公司，產(chǎn)業(yè)協(xié)同性強。新相微收購愛協(xié)生后，將進一步完善北京電控在“芯屏”領域的布局。在產(chǎn)業(yè)鏈上游，新相微可為燕東微未來的12寸線提供穩(wěn)定訂單；在產(chǎn)業(yè)鏈下游，與京東方的合作將更加緊密，保障新相微DDIC供應鏈安全。愛協(xié)生的加入還將激發(fā)產(chǎn)業(yè)生態(tài)內(nèi)循環(huán)，促進各企業(yè)間的資源共享、技術交流與合作，推動整個產(chǎn)業(yè)生態(tài)的發(fā)展壯大。
市場擔憂與整合風險
盡管新相微收購愛協(xié)生前景看似樂觀，但復牌首日股價下跌表明市場對其仍存擔憂。2024年新相微的財務數(shù)據(jù)成為股價下跌的重要原因之一。盡管營業(yè)總收入有所增長，但凈利潤大幅減少，這種增收不增利的情況讓市場對其盈利能力產(chǎn)生憂慮。此外，市場整體環(huán)境和投資者情緒也是影響股價的關鍵因素。投資者擔心收購后的新相微仍需面對來自國內(nèi)外競爭對手的壓力，短期內(nèi)難以實現(xiàn)業(yè)績快速提升。
愛協(xié)生此前兩次資本化嘗試（獨立IPO、英唐智控收購）均告失敗，市場對其估值及管理整合存在擔憂。新相微需協(xié)調兩家公司的技術團隊和客戶資源，協(xié)同效應能否兌現(xiàn)仍需時間驗證。若整合不當，可能導致協(xié)同效應無法實現(xiàn)，甚至影響公司正常運營。

本文鏈接：http://www.tebozhan.com/showinfo-27-137782-0.html新相微收購愛協(xié)生：顯示芯片行業(yè)整合的關鍵一步

聲明：本網(wǎng)頁內(nèi)容旨在傳播知識，若有侵權等問題請及時與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時間刪除處理。郵件：2376512515@qq.com

上一篇： 寶馬高管：中國市場至關重要，自動駕駛堅持“安全第一”

下一篇： 英集芯終止重大資產(chǎn)重組計劃，股票復牌