MIX Fold3包裝盒泄露 新機本月登場
小米的全新折疊屏旗艦MIX Fold3將于本月發布，近日該機的真機包裝盒在網上泄露。從圖上來看，新的MIX Fold3包裝盒在外觀設計方面延續了之前的方案，變化不大，這也是目前小米旗艦
來源：集微咨詢（JW Insights），華光光電招股書
從上表統計得出，華光光電的核心技術專利共141件，其中低損耗非對稱寬波導結構設計、腔面鈍化和鍍膜技術、高可靠性金錫封裝技術、低應力高效熱管理技術、亮度光纖耦合技術和疊陣模組一體化光學處理技術的對應專利均超過了10件，但部分技術的發明占比較低，專利穩定性不足。其他核心技術的專利都在10件以下，高密度多層金屬結構相關技術僅布局了2件發明專利，部分核心技術（光波導濾波器技術、高功率波長鎖定光纖耦合技術）的專利甚至還處在申請階段暫未授權，可見公司對于核心技術的專利保護力度不足。
此外，公司所有的核心技術中，僅亮度光纖耦合技術和疊陣模組一體化光學處理技術的專利布局是截止到2022年的，這與公司的疊陣模組、光纖耦合模組相關產品2022年收入增速最高保持了一致，但其他核心技術的專利布局都在2020年之前，也就是近些年都未繼續對這些核心技術進行專利布局。可見，公司對于核心技術的專利布局缺乏長遠考慮，核心技術的持續性存疑，優勢也很容易遭到削弱。
核心技術人員與核心技術專利發明人不一致
據招股書披露，截至報告期末，公司發明專利共148件，應用于主營業務半導體激光器外延片、芯片、器件和模組生產的發明專利合計126件。此外，根據前表中的統計結果，華光光電僅有91件發明專利應用于公司核心技術。然而，公司依靠核心技術形成的主要產品的銷售收入占主營業務收入的比重超過97%，這意味著發明專利中有35件（近3成）才帶來主營業務不到3%的收入，另外還有22件發明專利對公司主營業務完全沒有貢獻。可見，主營業務中的發明專利的專利價值或遭到很大質疑。
核心技術占營業收入比重
此外，華光光電核心技術人員與核心技術專利的發明人不一致。招股書第176-177頁披露了公司的核心技術人員包括朱振、陳康、孫素娟、劉成成、任夫洋、秦華兵、姚爽和趙凱迪，同時還披露了每個核心技術人員申請的專利量，但并未透露核心技術人員的核定標準。
集微咨詢對其核心技術專利的發明人排名情況進行了分析，發現核心技術人員申請的專利量與招股書中披露的不同，除孫素娟（高級工程師）與朱振（正高級工程師）排名第五和第八，徐現剛、蘇建、李沛旭、湯慶敏等研發人員對公司的核心技術專利儲備也有較大貢獻，相應專利都超過了20件，但卻并未被納入公司的核心技術人員。而陳康、劉成成、任夫洋、秦華兵、姚爽等核心技術人員的專利均在5件以下，并且大部分是實用新型和外觀設計專利。因此，審核機構很可能對核心技術人員的認定提出質疑。
自稱新技術國際領先卻缺乏境外專利布局
據招股書透露，公司2022年開發的790nm激光器單光束產品實現技術突破，其中“高功率高可靠性808nm激光器關鍵技術及產業化”、“高能占比高功率半導體激光器光譜壓縮技術及產業化”和“寬溫區高可靠性808nm泵源模塊研制及產業化”等3項技術成果被評價為國際先進水平。
但據集微咨詢專利分析師統計，公司目前所有專利都是中國專利，暫時未在境外布局任何專利。如果這幾項技術達到國際先進水平是事實，公司未能及時申請相應的境外專利來進行保護并搶占海外市場先機，其知識產權戰略眼光或遭到投資者的懷疑。
基于以上分析，華光光電在核心技術的專利保護、發明專利的價值、核心技術人員的專利數量以及先進技術海外布局等方面存在一定風險，針對這些知識產權相關問題，后續可能需要考慮如何答復才能使得公司上市過程順利推進。
（校對/黃仁貴）
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