紅魔電競平板評測：大屏幕硬實力
前言：三年的疫情因為要上網課的原因激活了平板市場，如今網課的時代已經過去，大家的生活都恢復到了正軌，這也就意味著，真正考驗平板電腦生存的環(huán)境來了。也就是面對著這種殘酷的
圖源：時代財經攝
忙著打加盟戰(zhàn)的量販零食頭部企業(yè)萬辰集團在近日預告了過去一年的成績。
萬辰集團（300972.SZ）披露，公司2023年預計實現營業(yè)收入90億元至96億元，同比增長1538.55%-1647.79%；歸屬于上市公司股東的凈虧損6900萬元至8900萬元，同比由盈轉虧。其中，量販零食業(yè)務全年營業(yè)收入約85-90億元，剔除計提的股份支付費用后，累計凈利潤預計為2850萬元-3700萬元。
值得注意的是，截至去年第三季度末，萬辰集團的量販零食業(yè)務還虧損1.21億元，剔除計提的股份支付費用8411.46萬元后，虧損3693.28萬元。就如何憑借第四季度業(yè)績實現全年盈利，時代財經詢問萬辰集團，但截至發(fā)稿暫未收到回復。
萬辰集團闖入量販零食賽道的時間并不長，這家成立于2011年的公司，過去主營商品為食用菌菇。2021年，其在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，由于業(yè)績下滑，遂啟動從生物科技到量販零食行業(yè)的轉型。
半路闖進零食賽道
在量販零食行業(yè)，萬辰集團還是個十足的新人。
轉型之前，公司主要業(yè)務是從事鮮品食用菌的研發(fā)、工廠化培育與銷售，2021年其在A股上市，同年，公司營業(yè)收入為4.26億元，同比減少5.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2427.92萬元，同比下降74.74%。
2020年-2022年，萬辰集團食用菌主營業(yè)務收入分別為4.50億元、4.35億元和4.83億元，毛利率分別為27.86%、10.34%和16.19%，呈波動下降趨勢。
或由于主營業(yè)務業(yè)績遇冷，其于2022年8月開始涉足商業(yè)領域，投資設立控股子公司南京萬興商業(yè)管理有限公司，以“陸小饞”品牌切入量販零食業(yè)務。隨后，萬辰集團迅速加碼量販零食業(yè)務，分別成立南京萬好商業(yè)管理有限公司、南京萬優(yōu)商業(yè)管理有限公司，與“好想來”和“來優(yōu)品”品牌團隊合作開展量販零食業(yè)務。
截至2022年底，萬辰集團量販零食業(yè)務收入為6656.90萬元，占營業(yè)收入的比重達到12.12%，增長迅速，這也給了萬辰集團繼續(xù)轉型的底氣。2023年4月，其又成立合資公司南京萬昌商業(yè)管理有限公司，與“吖嘀吖嘀”品牌團隊合作開展量販零食業(yè)務。
萬辰集團2023年三季報顯示，1-9月其營業(yè)收入為49.00億元，同比增長1264.75%，其中量販零食業(yè)務累計營收45.07億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損5655.56萬元，同比下降250.67%。而在公司營業(yè)收入因量販零食業(yè)務大漲的同時，食用菌主營業(yè)務毛利率進一步跌至7.66%。
此時，量販零食業(yè)務已經成為萬辰集團的主要業(yè)務。為了搶占市場份額，萬辰生物在9月正式更名為萬辰集團，并宣布將旗下陸小饞、吖滴吖滴、好想來、來優(yōu)品四大品牌合并為“好想來”，統(tǒng)一推向市場。同時，浙江量販零食連鎖老婆大人正式并入萬辰集團。截至12月，好想來門店突破5000家，門店的新增速度已經達到月均超500家。
同時，其與品牌營銷公司華與華牽手，在擴張門店的同時加碼營銷，該公司合作的成功案例包括海底撈、蜜雪冰城、華萊士等品牌。這或許都是萬辰集團四季度業(yè)績增長的原因。
值得一提的是，萬辰集團家族企業(yè)的屬性較為明顯。其第一、二大股東福建含羞草農業(yè)開發(fā)有限公司、漳州金萬辰投資有限公司均由王澤寧實控，陳文柱、王麗卿持有部分股份，三人為親屬關系。
量販零食卷在低毛利中
盡管通過并購、擴大加盟等方式，萬辰集團營業(yè)收入增長迅速，但公司量販零食主營業(yè)務的毛利率仍較低。
萬辰集團為A股唯一主營量販零食業(yè)務的上市公司，以休閑食品零售行業(yè)作為選取標準，2023年1-9月，萬辰集團量販零食業(yè)務與良品鋪子、來伊份、一鳴食品毛利率的分別為7.91%、28.54%、42.48%和30.18%，行業(yè)平均水平為33.73%。
萬辰集團表示，這是由于毛利率相對較高的直營門店模式銷售收入占比由2022年的53.12%下降至2023年1-9月的5.49%，降低了毛利率貢獻。萬辰集團對此也提出了解決方法，即在安徽、河南、山東三個省份的重點城市開設100家直營門店，以及倉儲基地建設等，建設期為2年。
這是基于公司對直營門店盈利能力的積極預判，萬辰集團在公告中提及，單店首年收入預測為26.33萬元/月，第二年為31萬元/月，第三年為33.33萬元/月，即年收入達400萬元。
不過，量販零食業(yè)務營業(yè)收入上漲、對應的營業(yè)成本也大幅上升。萬辰集團2023年三季報顯示，公司1-9月營業(yè)收入為49.00億元，同比增長1264.75%；營業(yè)成本為44.93億元，同比增長1371.39%，主要來自于量販零食業(yè)務帶來的銷售成本。此外，其銷售、管理費用分別為2.50億元和2.54億元，同比增長5541.06%、1258.62%。
中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬對時代財經指出，整體來看，量販零食品牌的利潤分為前臺和后臺利潤，后臺利潤來自加盟費等，前臺利潤主要通過銷售商品給加盟商。同時，其成本也包括管理成本和供應鏈建設成本兩大方面。時代財經從好想來加盟招商人員處了解到，除去門店轉讓費和商鋪租金，一家店的加盟費用約為60萬元。
此外，量販零食市場南北競爭日趨激烈。萬辰集團進軍南方、公布優(yōu)惠加盟政策后，零食很忙集團跟上。雙方均在2024年最新加盟政策中提到打折競爭，萬辰集團表示，200米范圍內有競品打價格戰(zhàn)，無論打幾折，公司保障門店15%毛利，零食很忙集團則強調公司全力支持門店競爭，補貼毛利率至15%。
萬辰集團也在公告中提到，如果其他量販零食品牌店鋪采取價格戰(zhàn)、促銷戰(zhàn)等手段來吸引顧客，公司可能會被迫進一步降價促銷，進而對盈利產生負面影響。
在2023年業(yè)績預告中，萬辰集團提及，截至年末，公司賬面貨幣資金約12億元。時代財經致電萬辰集團董秘，對方表示12億元資金意味著可以支持加盟門店擴張，但并未確定具體用途。
可以預見的是，在2024年這個量販零食品牌搶占市場的關鍵年份，在來自競爭對手的步步緊逼中，萬辰集團盈利能力仍然很難全面釋放。
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