西安交大一附院成功開(kāi)展西北首例經(jīng)頸逆血流頸動(dòng)脈狹窄血運(yùn)重建術(shù)
近日，西安交大一附院陸港院區(qū)血管外科楊林教授、腦血管病中心于嘉教授在韓建峰副院長(zhǎng)指導(dǎo)下成功完成了西北地區(qū)首例逆血流保護(hù)裝置下經(jīng)頸動(dòng)脈支架成形術(shù)(TCAR)，為一名不
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金融界基金08月09日訊 同泰大健康主題混合型證券投資基金（簡(jiǎn)稱(chēng)：同泰大健康主題混合A，代碼011002）08月08日凈值下跌2.50%，引起投資者關(guān)注。當(dāng)前基金單位凈值為0.7325元，累計(jì)凈值為0.7325元。
同泰大健康主題混合A基金成立以來(lái)收益-26.75%，今年以來(lái)收益-11.08%，近一月收益-6.39%，近一年收益-27.10%。
本基金成立以來(lái)分紅0次，累計(jì)分紅金額0億元。目前該基金開(kāi)放申購(gòu)。
基金經(jīng)理為卞亞軍，自2021年04月08日管理該基金，任職期內(nèi)收益-26.75%。
最新基金定期報(bào)告顯示，該基金重倉(cāng)持有華東醫(yī)藥（持倉(cāng)比例8.39%）、歐普康視（持倉(cāng)比例6.64%）、長(zhǎng)春高新（持倉(cāng)比例6.51%）、愛(ài)博醫(yī)療（持倉(cāng)比例6.25%）、愛(ài)爾眼科（持倉(cāng)比例6.24%）、康龍化成（持倉(cāng)比例6.19%）、愛(ài)美客（持倉(cāng)比例5.58%）、昭衍新藥（持倉(cāng)比例5.29%）、藥康生物（持倉(cāng)比例5.11%）、智飛生物（持倉(cāng)比例4.13%）。
報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析
在報(bào)告期的絕大多數(shù)時(shí)間里，本基金持有的醫(yī)藥外包服務(wù)的比重很高，而此板塊在報(bào)告期內(nèi)表現(xiàn)較弱；我們亦較少參與新冠產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司的投資及中藥板塊的階段性投資；而在消費(fèi)醫(yī)療領(lǐng)域則一直保持著適當(dāng)?shù)念^寸。在報(bào)告期后半段，我們降低了醫(yī)藥外包服務(wù)的權(quán)重，加大了生物制劑板塊中生長(zhǎng)激素及疫苗的權(quán)重。
報(bào)告期末，組合的持倉(cāng)集中在如下醫(yī)藥類(lèi)行業(yè)：高端制造領(lǐng)域（醫(yī)藥外包服務(wù)、生命科學(xué)上游），消費(fèi)領(lǐng)域（醫(yī)美、眼科產(chǎn)業(yè)鏈、生長(zhǎng)激素、疫苗等）、創(chuàng)新領(lǐng)域（以醫(yī)療器械為主）等。
在后續(xù)的組合管理中，我們將繼續(xù)聚焦在醫(yī)藥領(lǐng)域，在堅(jiān)定持有現(xiàn)有方向的基礎(chǔ)上，還會(huì)特別關(guān)注醫(yī)療外包服務(wù)行業(yè)觸底反彈的加倉(cāng)機(jī)會(huì)，創(chuàng)新藥物行業(yè)的觸底反彈機(jī)會(huì)。由于持倉(cāng)的中藥很少，我們還會(huì)特別關(guān)注政策驅(qū)動(dòng)力強(qiáng)的中藥板塊的業(yè)績(jī)走向。
我們認(rèn)為，醫(yī)藥板塊在經(jīng)歷了2020年8月至今的橫盤(pán)、下挫、反彈后的報(bào)告期末具有很高的投資價(jià)值，這種投資價(jià)值體現(xiàn)出中長(zhǎng)期性。
1）生長(zhǎng)激素的覆蓋率仍然較低，未來(lái)幾年仍會(huì)加速提升。
兒童矮小癥在我國(guó)得到有效治療的比率不算高，再加上成人適應(yīng)癥的不斷推出，生長(zhǎng)激素的成長(zhǎng)空間仍然不小。
當(dāng)前核心公司的估值已經(jīng)反應(yīng)了“集采”潛在的負(fù)面影響，估值向下空間不大，還不排除有向上的空間；而業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)則將成為后續(xù)股價(jià)的主要推動(dòng)力。
2）眼科是一個(gè)很好的成長(zhǎng)賽道，以人工晶狀體為代表的眼科耗材，以角膜塑形鏡為代表的視光產(chǎn)品在未來(lái)幾年仍具高成長(zhǎng)性。
人工晶狀體性能優(yōu)越，集采后加速放量,而人工晶狀體也幾乎是白內(nèi)障唯一的有效治療方式，未來(lái)行業(yè)空間廣闊。我國(guó)近視人口數(shù)龐大，當(dāng)前角膜塑形鏡滲透率低，市場(chǎng)空間也很大。
當(dāng)前核心公司的估值水平適中，后續(xù)股價(jià)的主要驅(qū)動(dòng)力是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
3）我國(guó)醫(yī)療美容行業(yè)正值快速發(fā)展階段，上游藥械產(chǎn)品廠商將充分收益。
注射類(lèi)醫(yī)美產(chǎn)品中，透明質(zhì)酸行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈；肉毒素行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局好、行業(yè)壁壘高，已有產(chǎn)品獲批的公司將充分享受先發(fā)優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的行業(yè)紅利；再生類(lèi)注射醫(yī)美產(chǎn)品處于起步階段，未來(lái)發(fā)展?jié)摿Υ螅?dāng)前競(jìng)爭(zhēng)格局良好，已有產(chǎn)品獲批的公司將受益。光電醫(yī)美器械行業(yè)進(jìn)口品牌占主導(dǎo)地位，中國(guó)企業(yè)通過(guò)收購(gòu)切入該領(lǐng)域，享受該板塊市場(chǎng)快速增長(zhǎng)帶來(lái)的紅利。
當(dāng)前核心公司的估值水平適中，后續(xù)股價(jià)的主要驅(qū)動(dòng)力是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
4）在醫(yī)藥高端制造（醫(yī)藥外包服務(wù)、生命科學(xué)上游）領(lǐng)域，中國(guó)企業(yè)將繼續(xù)快速搶占全球市場(chǎng)份額。
在高端制造領(lǐng)域，我國(guó)具備強(qiáng)大的優(yōu)勢(shì)，如工業(yè)體系、成本優(yōu)勢(shì)及工程師紅利等。這些優(yōu)勢(shì)同樣也會(huì)推升CDMO、生命科學(xué)上游的企業(yè)進(jìn)入世界領(lǐng)先行列。
當(dāng)前核心公司的估值水平適中，后續(xù)股價(jià)的主要驅(qū)動(dòng)力是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
5）創(chuàng)新藥物及器械仍然是值得期待的優(yōu)質(zhì)方向。
中國(guó)有龐大的人口基數(shù)，醫(yī)藥領(lǐng)域不可能依賴(lài)進(jìn)口，而對(duì)藥物及器械的集采也絕非為了打殘藥企。相反，中國(guó)創(chuàng)新藥企研發(fā)的向上空間和國(guó)產(chǎn)藥物出口的向外空間都很巨大，市場(chǎng)對(duì)此細(xì)分板塊的預(yù)期過(guò)于悲觀，后續(xù)存在很大的修復(fù)動(dòng)能。
當(dāng)然，中國(guó)創(chuàng)新藥仍存在這樣或那樣的問(wèn)題，但“內(nèi)卷”或“同質(zhì)化”的泡沫正在消退。少數(shù)企業(yè)還毅然決然地布局bestinclass或firstinclass級(jí)別的定位全球市場(chǎng)的產(chǎn)品，這部分公司存在估值和業(yè)績(jī)雙擊的較大可能性。
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