文/樂居財經 嚴明會
阮立平的創業史和很多家居老板雷同,武漢水利電力大學畢業的高材生,舍棄了人人羨慕的鐵飯碗,借了2萬塊,開始創業。
后來就有了公牛集團(603195.SH)。插座在整個家居體系里,微不足道,但也是家居生活中最不可或缺的一部分,因此,小小的插座,最后撐起總市值曾超千億的公牛,也讓公牛品牌家喻戶曉。
2024年半年報剛剛披露,公牛業績也迎來豐收。據其披露,報告期內實現營收83.86億元,同比增長10.45%;歸母凈利潤22.39億元,同比增長22.88%。
在當下的大環境下,疊加整個家居行業因房地產下行已承壓數年的背景,不少家居企業都處境艱難,中報出現營收、凈利潤雙降的企業不在少數。對比之下,公牛的業績韌性確實不錯。
業績亮眼,阮立平也沒有虧待自己。據公牛財報數據顯示,2022年,阮立平作為公牛集團的董事長、總裁獲取報酬287.17萬元。到2023年,其薪酬增長至354.42萬元,漲薪約70萬元。值得注意的是,同期,阮立平的弟弟,公牛集團副董事長阮學平,則在連續2年領取了相同數額的薪酬,漲薪0元。
但若橫向對比歷史數據,2021年至2024年中報,公牛集團營業收入的同比增幅分別為41.65%、17.5%、11.03%和10.45%,增幅逐漸收窄。
此外,資本市場對于公牛的業績似乎并不買單。在公牛集團半年報剛發出2天時間后,其股價又開始延續自5月以來的下滑態勢,一路下行。8月30日,其收盤價為67.76元/股,截至9月9日收盤,其股價僅61.92元/股。
這意味著,半年報發出后僅6個工作日內,公牛集團股價就跌去了近9個百分點。
若把時間線再拉長來看,歷史數據顯示,今年5月10日,公牛集團收盤價為86.39元/股,若按此時間節點來計算,則意味著4個月時間內,公牛集團股價跌去了約28.34%。也是5月10日,歷史數據顯示,這一天公牛集團市值從回“千億”,總市值為1136億,但截至9月9日收盤,其市值僅800.3億元,4個月,市值蒸發約超300億元。
除股價拉升乏力,即使是業內公認的“插線板一哥”,公牛同樣面臨著“強敵入侵”的風險。2015年3月,小米推出了一款帶有USB口的插線板,在外觀設計和功能上完全有別于傳統插線板。并把價格拉低到49元,引發了整個插線板行業的大地震。
公開數據統計,推出當天這款插線板銷量為24.7萬只,上市3個月銷量突破100萬只,如今銷量早已超過1000萬。這打的公牛措不及時,緊急召開高管會議準備迎戰。3個月后公牛做出反應,它推出和小米插線板一樣的帶有USB的插線板,并比小米定價少1元。
反擊及時,但公牛付出的代價不行,公開報道披露,為了確保贏下此次戰役,阮立平不惜以2.2%股權作為代價,引入高瓴資本。從如今的結果來看,公牛集團的市場占有率一直維持的不錯。2020年,公牛在上交所主板成功上市時,市場滲透率達到了“10戶中國家庭7戶用公牛”的程度。
但在此前的2021年9月27日,公牛公告稱,收到浙江省市場監督管理局出具的《行政處罰決定書》(浙市監案[2021]4號),因違反反壟斷法被處2020年度中國境內銷售額3%的罰款,計2.9481億元。
《樂居財經》
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