Mate60手機(jī)殼曝光 致敬自己的經(jīng)典設(shè)計(jì)
8月3日消息，今天下午博主數(shù)碼閑聊站帶來了華為Mate60的第三方手機(jī)殼圖，可以讓我們?cè)谡鏅C(jī)發(fā)布之前看看這款華為全新旗艦的大致輪廓。從曝光的圖片看，Mate 60背后攝像頭面積依然
近期滴滴（ADR）出現(xiàn)一波調(diào)整，截至3月21日收盤，短短三個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)下跌了10.39%。這背后的原因，主要是滴滴公布的2024年四季度財(cái)報(bào)不及市場(chǎng)預(yù)期。盡管滴滴宣布將在未來24個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)不超過20億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，試圖安撫投資者的情緒，依然未能奏效。
滴滴未能達(dá)到預(yù)期的業(yè)績(jī)有兩大原因：其一，2024全年EBITA利潤(rùn)僅為43.27億元，利潤(rùn)率也只有2.09%，遠(yuǎn)低于預(yù)期；其二，海外業(yè)務(wù)擴(kuò)張的步伐依然在放緩。本季度，國(guó)際業(yè)務(wù)的訂單量為10.16億單，同比增速為29.8%，雖然還是在增長(zhǎng)，但相比上季度的33.4%明顯放慢了腳步。
不過，細(xì)究財(cái)報(bào)后，我們發(fā)現(xiàn)了一些頗具“看點(diǎn)”的內(nèi)容和大家分享。
#01量升，價(jià)在跌
本季度，滴滴核心平臺(tái)交易量達(dá)42.66億單，同比增長(zhǎng)14.8%，這個(gè)增速在今年以來實(shí)屬比較亮眼。
中國(guó)出行（包括網(wǎng)約車、出租車、順風(fēng)車、代駕等業(yè)務(wù)）業(yè)務(wù)交易量32.50億單，增長(zhǎng)10.8%，對(duì)應(yīng)的GTV為784億元，增長(zhǎng)9.3%，滴滴在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)表現(xiàn)比較穩(wěn)健；特別是在傳統(tǒng)的淡季，滴滴國(guó)內(nèi)出行平臺(tái)交易量還實(shí)現(xiàn)了3%的環(huán)比增長(zhǎng)，這無疑是一個(gè)積極的信號(hào)。
訂單和交易額在增加，但客單價(jià)卻未止跌。滴滴中國(guó)出行的客單價(jià)（即中國(guó)出行業(yè)務(wù)的GTV與交易量之比）在2023年四季度跌破25元/單，低降至24.2元/單，盡管前兩個(gè)季度有所回暖，但當(dāng)前客單價(jià)再次創(chuàng)下新低，降至24.1元/單，環(huán)比和同比均下滑了0.4元/單。
（數(shù)據(jù)來源：滴滴公告）
這表明，市場(chǎng)供大于求的局面仍在加劇，滴滴正在通過讓利消費(fèi)者來穩(wěn)住其市場(chǎng)份額。為什么這么說？
滴滴本季度國(guó)內(nèi)出行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入474.01億元，同比增長(zhǎng)5.64%，這一增速明顯低于GTV增速的9.3%。根據(jù)滴滴的營(yíng)收確認(rèn)方式，采用自營(yíng)模式將司機(jī)收入也計(jì)入營(yíng)收，所以滴滴的營(yíng)收等于GTV減去乘客補(bǔ)貼和稅費(fèi)等項(xiàng)目。如果滴滴國(guó)內(nèi)營(yíng)收增速低于GTV增速，意味著其乘客補(bǔ)貼有所增加。
（圖表來源：滴滴招股書）
深入看，網(wǎng)約車的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)并不如人們想象中的那樣強(qiáng)大，用戶轉(zhuǎn)換成本低，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也激烈，因此網(wǎng)約車并不是一門“好生意”。
網(wǎng)約車的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)就像是一個(gè)“人多好辦事”的道理：更多的司機(jī)加入，意味著打車等待時(shí)間變短，乘客體驗(yàn)提升，更多的乘客自然愿意使用網(wǎng)約車平臺(tái)，接著，更多的訂單又會(huì)吸引更多司機(jī)加入，形成一個(gè)良性循環(huán)，用戶越多，商家也就越多。
但現(xiàn)實(shí)卻很骨感。由于邊際供給增加所帶來的價(jià)值遞減，等待時(shí)間縮短到4分鐘后，乘客的體驗(yàn)就幾乎到達(dá)極限，再增加司機(jī)數(shù)量對(duì)改善體驗(yàn)的幫助幾乎為零。而且，網(wǎng)約車的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)基本只能在單一城市內(nèi)生效，每個(gè)城市都是獨(dú)立戰(zhàn)場(chǎng)。這就是為什么即使滴滴在市場(chǎng)上幾乎“一統(tǒng)江湖”，依然難以具備強(qiáng)大的定價(jià)權(quán)。
在這樣情況下，滴滴通過讓利來消費(fèi)者穩(wěn)住市場(chǎng)份額，但這一做法并未真正侵蝕其利潤(rùn)。
滴滴是如何做到的？
#02越補(bǔ)貼越賺錢
2024年四季度，滴滴凈虧損達(dá)13.36億元，去年同期則實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)4900萬元。乍一看，這似乎是個(gè)“壞消息”。畢竟虧損幅度不小，且與去年同期的表現(xiàn)差距頗大。
但細(xì)看滴滴的經(jīng)調(diào)整后的EBITDA，卻發(fā)現(xiàn)了一個(gè)有趣的轉(zhuǎn)折——本季度的EBITDA竟然實(shí)現(xiàn)了盈利3.22億元，而去年同期則是虧損12.75億元。
（圖表來源：滴滴公告）
這一巨大反差主要源于2023年第四季度滴滴向小鵬汽車出售部分智能汽車業(yè)務(wù)，獲得了約21億元一次性處置收益。由于這種非經(jīng)常性收益在計(jì)算經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)時(shí)會(huì)被剔除，因此影響了兩者的對(duì)比。
經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)通常會(huì)排除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用、無形資產(chǎn)攤銷等非現(xiàn)金項(xiàng)目的影響。盡管這些項(xiàng)目會(huì)在會(huì)計(jì)處理上影響凈利潤(rùn)，但并不會(huì)影響公司的實(shí)際現(xiàn)金流。這種披露方式在中概股中較為常見。
（圖表來源：滴滴公告）
從調(diào)整后的利潤(rùn)來看，滴滴本季度表現(xiàn)并不差，背后有幾個(gè)關(guān)鍵因素：
一是向成本端要利潤(rùn)。滴滴本季度的毛利率同比提升2.36個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到18.15%，一是滴滴業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，提高了規(guī)模效應(yīng)，從而有效攤薄了其固定成本；二是滴滴業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)在優(yōu)化，高毛利率的海外業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)占比從去年四季度的9.2%提高至本季度的10.42%；
二是費(fèi)用端，瘦身提效。本季度，滴滴期間費(fèi)用率（銷售費(fèi)用率+管理費(fèi)用率+研發(fā)費(fèi)用率+財(cái)務(wù)費(fèi)用率）為16.57%，同比減少2.86個(gè)百分點(diǎn)，主要是源于研發(fā)費(fèi)用的縮減。滴滴本季度研發(fā)費(fèi)用率同比下降了0.89個(gè)百分點(diǎn)，是因?yàn)榈蔚稳ツ晁募径瘸鍪哿瞬糠种悄芷嚇I(yè)務(wù)，減少了相關(guān)研發(fā)投入，這也可以認(rèn)為滴滴通過出售非核心業(yè)務(wù)來優(yōu)化資源配置。
這并非滴滴首次進(jìn)行業(yè)務(wù)精簡(jiǎn)。經(jīng)歷了監(jiān)管風(fēng)波后，滴滴對(duì)其業(yè)務(wù)進(jìn)行了進(jìn)一步的調(diào)整，放棄了部分非主營(yíng)項(xiàng)目。例如，原本投入近百億元的“橙心優(yōu)選”項(xiàng)目被下架，該項(xiàng)目在2021年虧損接近300億元。這些舉動(dòng)標(biāo)志著滴滴正在逐步收縮業(yè)務(wù)范圍，專注于提升核心業(yè)務(wù)的效益。
（數(shù)據(jù)來源：滴滴公告）
后分業(yè)務(wù)來看，滴滴也是“一拖多”模式，即依靠國(guó)內(nèi)出行業(yè)務(wù)的盈利去支撐國(guó)際業(yè)務(wù)的擴(kuò)張以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)（如自動(dòng)駕駛、創(chuàng)新項(xiàng)目等）的發(fā)展。本季度，滴滴海外業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的虧損有所收窄，也為滴滴釋放了不少利潤(rùn)空間。
滴滴中國(guó)出行2024年第四季度調(diào)整后EBITA為21.82億元，同比增長(zhǎng)60.1%，滴滴在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)效率持續(xù)改善；
國(guó)際業(yè)務(wù)調(diào)整后EBITA虧損7.06億元，同比減少36.45%，其虧損率（調(diào)整后EBITA虧損/收入）為23.47%，同比收窄53.06%，這意味滴滴海外業(yè)務(wù)的單位經(jīng)濟(jì)模型正在改善；
其他業(yè)務(wù)調(diào)整后EBITA虧損11.54億元，同比降低了24.43%，其虧損率同步收窄29.76%至46.07%，這一改善主要得益于我們上文提到的滴滴在資源分配上的優(yōu)化策略。
（數(shù)據(jù)來源：滴滴公告）
盡管滴滴的業(yè)績(jī)中有些小瑕疵，但整體來看還是相對(duì)穩(wěn)健的，尤其是在如此龐大的體量下更顯得不易。而且滴滴的賬面資金也非常充裕，截至2024年末，滴滴的賬面資金高達(dá)536億元，似乎令市場(chǎng)更“安心”。
#03沒有近憂卻有遠(yuǎn)慮
目前滴滴大的硬傷，毫無疑問就是自動(dòng)駕駛技術(shù)的落后。對(duì)于滴滴而言，自動(dòng)駕駛已經(jīng)不再是一個(gè)可有可無的“新花樣”，而是關(guān)乎公司未來命運(yùn)的關(guān)鍵抉擇。
“防御性跟隨”，正在成為滴滴不得不做的事：因?yàn)樽詣?dòng)駕駛未來如果成熟，一定會(huì)顛覆滴滴現(xiàn)在的傳統(tǒng)網(wǎng)約車業(yè)務(wù)。
另一個(gè)目的是提高效率。人力成本是出租車和網(wǎng)約車行業(yè)大的支出之一，自動(dòng)駕駛技術(shù)普及后將直接省去這筆開支。自動(dòng)駕駛車輛可以24小時(shí)不間斷運(yùn)行，提高車輛利用率和服務(wù)效率，這意味著在相同數(shù)量的車輛情況下，自動(dòng)駕駛車輛能夠提供更多的出行服務(wù)。
那么，滴滴在自動(dòng)駕駛方面做得如何？
國(guó)內(nèi)具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的有Waymo和蘿卜快跑。截至2025年3月，Waymo已在鳳凰城、舊金山和洛杉磯實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，每周已提供約 15 萬次付費(fèi)行程；蘿卜快跑2025年2月城市覆蓋15城，近3個(gè)月總共積累100萬訂單（約合每天1萬多訂單）。
滴滴屬于落后方。
雖然與自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的領(lǐng)先者相比，滴滴的優(yōu)勢(shì)毋庸置疑：擁有海量的出行數(shù)據(jù)和一個(gè)成熟的出行平臺(tái)，這是滴滴的一張王牌。但它要把這些數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為真正的技術(shù)突破，卻是一條漫長(zhǎng)的路，以及在硬件研發(fā)和大規(guī)模商業(yè)化的道路上，滴滴仍面臨不少挑戰(zhàn)。
若滴滴無法在短期內(nèi)突破技術(shù)瓶頸、有效降低成本并創(chuàng)新商業(yè)模式，它的自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)可能將一直處于追趕狀態(tài)，甚至面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。
滴滴，時(shí)間不等人。
本文鏈接：http://www.tebozhan.com/showinfo-17-138285-0.html做不好自動(dòng)駕駛：滴滴可就做難了
聲明：本網(wǎng)頁內(nèi)容旨在傳播知識(shí)，若有侵權(quán)等問題請(qǐng)及時(shí)與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時(shí)間刪除處理。郵件：2376512515@qq.com
上一篇： 三星電子聯(lián)席CEO韓宗熙去世：出席女兒婚宴后心臟病發(fā)作
下一篇： 禽流感致雞蛋供應(yīng)緊張 美國(guó)四處拓展貨源：本國(guó)網(wǎng)友喊話向中國(guó)求助
Copyright ? 2016-2023 天津谷騏科技有限公司 版權(quán)所有 sitemap.xml
違法及侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系：2376512515@qq.com 津ICP備18001702號(hào)
津公網(wǎng)安備 12010102000574號(hào)