2024年繼續(xù)免征購置稅，新能源車購置稅新規(guī)發(fā)布
為支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進汽車消費。2023年6月21日，國家財政部、稅務(wù)總局、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》
財聯(lián)社11月17日訊（編輯 瀟湘）隨著國際油價隔夜大跌約5%，創(chuàng)下四個月來的低位。一個冰冷的現(xiàn)實正擺在油市交易員的面前：油價目前已正式踏入了技術(shù)性熊市區(qū)域。
行情數(shù)據(jù)顯示，國際基準的布倫特原油價格周四重挫5.2%，一度失守77美元關(guān)口，創(chuàng)下了今年以來大的單日跌幅之一，周五亞洲時段新交投于77.48美元附近。
美國基準的WTI原油周四也大幅下跌5.5%，至每桶72.48美元，較9月高點下跌了逾20%——這也是常被技術(shù)分析師視作的熊市門檻。
從技術(shù)面看，目前WTI原油在跌入熊市的同時，已經(jīng)失守了200日移動均線，在連續(xù)四周下探之后，技術(shù)層面釋放的信號無疑已對多頭極為不利。
油價緣何跌跌不休？
對于油價隔夜的大跌，有業(yè)內(nèi)人士表示，原油的大幅走弱發(fā)生在周三美國原油庫存數(shù)據(jù)增加之后，并可能被自動拋售算法程序(程序化交易）放大了——不少算法驅(qū)動的交易商在油價跌至每桶80美元以下時拋售了所持原油。
事實上，盡管油價大漲大跌的情況并不罕見，但像昨日這樣跌幅超過5%的猛烈拋售，在平日里依然可謂鳳毛麟角。對此，道明證券資深大宗商品策略師Daniel Ghali就表示，油價下跌可能隨著多項拋售計劃而加速，從而陷入了惡性循環(huán)。
Ghali估計，大宗商品交易顧問(CTA)可能在周四結(jié)束時結(jié)清了大部分多頭頭寸，并加劇了價格的跌勢。
荷蘭國際集團在周五的一份研究報告中也指出，布油跌破80美元/桶似乎帶來了相當數(shù)量的技術(shù)性賣盤。
當然，算法程序上的變化，終究也只是行情的催化劑。油市當前所面臨的主要下行壓力，依然在于供需兩端存在的諸多利空。
在過去幾周，巴以沖突可能引發(fā)更廣泛地區(qū)沖突危及中東供應(yīng)的擔(dān)憂一直并未成真，而盡管歐佩克和IEA早前都預(yù)測油市第四季度將出現(xiàn)供應(yīng)緊張，但本周全球的一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)均顯示需求比預(yù)測的要低。
在基本面上，本周油價下跌的一大主要原因便是美國原油庫存急劇上升，產(chǎn)量則維持在創(chuàng)紀錄的水平，分析師稱這引發(fā)了人們對全球大石油消費國在高產(chǎn)量下需求疲軟的擔(dān)憂。
美國能源信息署(EIA)周三發(fā)布了過去兩周的庫存數(shù)據(jù)。報告顯示，美國商業(yè)原油庫存從截至10月27日當周的4.219億桶攀升至11月3日當周的4.358億桶，增加了1390萬桶。加上近一周增加的360萬桶，截至11月10日的兩周內(nèi)累計增加了1750萬桶。
與此同時，行業(yè)人士表示，全球大原油進口國中國的煉油企業(yè)，上月則因利潤率疲弱而下調(diào)了日加工量。
摩根大通商品研究部周五指出，其全球石油需求跟蹤器顯示，11月上半月的日均需求量為1.016億桶，較該月早先時候的預(yù)測低了20萬桶。
周四公布的幾項美國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)也普遍表現(xiàn)不佳——美國失業(yè)救濟人數(shù)升至了近兩年來的高水平；美國10月制造業(yè)產(chǎn)出降幅則超出預(yù)期，主要反映了汽車制造商和零部件供應(yīng)商因罷工導(dǎo)致的生產(chǎn)活動回落。
期貨溢價形態(tài)正在形成
在供需兩端呈現(xiàn)出階段性的供大于求局面的情況下，全球原油市場目前也陷入了期貨溢價(正價差)的狀態(tài)之下——即近月合約價格低于遠期價格。
有部分不熟悉油市的投資者可能會有類似的“錯誤”想法，遠期合約比近月合約價格更高，難道不意味著人們對未來油價的前景更為看好嗎？但其實，在商品市場上，期貨溢價的出現(xiàn)并不是一個價格層面特別積極的現(xiàn)象，反而往往意味著市場正面臨更多下行壓力。
太平洋投資管理公司(Pimco)策略師Nicholas Johnson和Andrew DeWitt在2017年的一篇論文中就曾提到過，歷史上，油市期貨曲線的形狀一直是預(yù)測未來回報的佳指標之一。
他們指出，例如，在現(xiàn)貨溢價期間，石油期貨多頭頭寸在隨后的4周和12周的回報率平均分別為1.3%和2.9%。相比之下，在期貨溢價期間，多頭頭寸的同期回報率分別為-1.7%和-3.8%。
在今年大部分時間里，石油市場其實一直處于現(xiàn)貨溢價狀態(tài)——這表明現(xiàn)貨市場緊張，終端用戶正在爭先恐后地確保供應(yīng)。此前，沙特阿拉伯在OPEC+其他成員國減產(chǎn)的基礎(chǔ)上，于7月實施了額外每天100萬桶的減產(chǎn)，從根本上收緊了原油供應(yīng)。
道瓊斯市場數(shù)據(jù)公司就表示，WTI原油自7月份以來其實就從未出現(xiàn)過持續(xù)的期限溢價，直到近期被徹底打破。
麥格理表示，眼下市場進入期貨溢價狀態(tài)背后的罪魁禍首是美國、北海和巴西低硫原油產(chǎn)量的增加，以及越來越多的跡象表明一些產(chǎn)油國并未有力遵守OPEC+的減產(chǎn)政策。這造成當前石油市場的疲軟、現(xiàn)貨價格的疲軟。
麥格理全球能源策略師Vikas Dwivedi預(yù)計這一趨勢將持續(xù)到1月份。他表示，“麥格理不僅預(yù)計WTI合約將進入期貨溢價，還預(yù)計一些WTI合約可能在曲線上陷入大幅度的期貨溢價狀態(tài)。這種情況對我們認為供應(yīng)過剩是真實存在的想法非常關(guān)鍵，這甚至并不需要硬著陸或全球衰退帶來真正的需求挑戰(zhàn)。”
瑞穗證券能源期貨執(zhí)行董事Robert Yawger則指出，一旦價差大于套利成本(一般徘徊在每桶50美分左右)，期貨溢價就可能會成為一個“大問題”。套利成本包括儲存、運輸、利息和其他費用。
他寫道，一旦期貨溢價擴大到高于套利成本的水平，能夠進行交割的大公司就會在曲線前端(近月合約)買入，然后在一個月后賣出，并自動獲得利潤。“當這些油桶堆積在倉庫里時，它們會對現(xiàn)貨價格造成壓力，使看跌的市場傾向持續(xù)下去。”
OPEC下周末會有大動作嗎？
所有上述這一切原油市場存在的利空現(xiàn)象，無疑也令即將在下周末召開部長級會議討論未來產(chǎn)量政策的OPEC+，如今倍感壓力，尤其是對于此前堅持減產(chǎn)政策的沙特和俄羅斯而言。
有業(yè)內(nèi)人士指出，在11月26日的會議上，OPEC+成員國勢必將需要考慮如何應(yīng)對油價走軟，以及對全球經(jīng)濟增長可能放緩有可能抑制需求的擔(dān)憂。
高盛石油研究主管Daan Struyven表示，“在OPEC+會議之前可能會有一些考驗。過去，他們經(jīng)常在每桶82-85美元區(qū)間宣布減產(chǎn)或延長減產(chǎn)，我們目前的預(yù)期是，沙特的減產(chǎn)將全面延長至明年上半年，但不會出現(xiàn)整體產(chǎn)油國進一步減產(chǎn)。”
目前，令沙特等國較為難受的是，OPEC+國家以外的石油供應(yīng)正繼續(xù)增長，美國、圭亞那和巴西都提高了石油產(chǎn)量。
巴西政府設(shè)定了到2029年成為世界第四大石油生產(chǎn)國的目標。圭亞那則由于大量油田的發(fā)現(xiàn)和開采，一路成為了過去一年全球經(jīng)濟增速快的經(jīng)濟體之一。
凱投宏觀(Capital Economics)大宗商品經(jīng)濟學(xué)家Edward Gardner表示，減產(chǎn)“如今只能導(dǎo)致歐佩克+的市場份額下降。這些價格下跌是由于供需平衡的轉(zhuǎn)變。供應(yīng)似乎不像預(yù)期的那么緊張。”
SEB首席大宗商品分析師Bjarne Schieldrop則指出，“現(xiàn)在的懸念就將在于OPEC+是否能在即將舉行的會議上發(fā)出強烈信號。我認為沙特阿拉伯將會要求科威特、伊拉克和阿聯(lián)酋進一步減產(chǎn)，但這將是一場痛苦的討論。”
本文鏈接：http://www.tebozhan.com/showinfo-47-1606-0.html油價徹底跌入技術(shù)性熊市：幕后元兇為何
聲明：本網(wǎng)頁內(nèi)容旨在傳播知識，若有侵權(quán)等問題請及時與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時間刪除處理。郵件：2376512515@qq.com
Copyright ? 2016-2023 天津谷騏科技有限公司 版權(quán)所有 sitemap.xml
違法及侵權(quán)請聯(lián)系：2376512515@qq.com 津ICP備18001702號
津公網(wǎng)安備 12010102000574號