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本報記者 楊讓晨 張家振 上海報道
在小家電及炊具市場面臨較大挑戰的背景下，蘇泊爾（002032.SZ）正尋求外銷開拓，以緩解內銷業務增速放緩帶來的壓力。
日前，“小家電龍頭企業”蘇泊爾發布的2024年半年報數據顯示，今年上半年，公司實現營業收入約109.7億元，較上年同期增長9.84%；實現歸母凈利潤9.41億元，較上年同期增加6.81%。
盡管業績實現了逆勢增長，但蘇泊爾近年來正面臨著營收主力――內銷業務增長乏力的難題。《中國經營報》記者注意到，2021年至2023年期間，蘇泊爾內銷業務分別實現營業收入142.6億元、149.76億元、151.08億元，同比增速分別為10.8%、5.02%、0.88%，呈持續下降趨勢。在今年上半年，蘇泊爾內銷業務的增速僅為0.1%。
對于內銷業務增長近乎停滯的問題，蘇泊爾相關負責人回應記者稱，2024年上半年，受宏觀經濟及國內消費需求持續低迷疊加行業競爭加劇影響，公司所在的小家電及炊具市場面臨較大的挑戰和壓力。
在多位業內人士看來，蘇泊爾內銷業務增速放緩，或許對公司未來經營發展帶來一定的不利影響。
營收主力暗藏隱憂
今年上半年，蘇泊爾在實現業績逆勢增長的同時，還暗藏著隱憂。
分業務地區來看，蘇泊爾內外銷業務正面臨著營收增速失衡問題。今年上半年，蘇泊爾內銷業務實現收入約75.1億元，占公司總營收的比例達到68.49%，為營收主力，但較上年同期僅增長約0.1%。
與此同時，今年上半年，蘇泊爾外銷業務實現34.6億元，占公司總營收的比例約為30%，但增速遠超內銷業務，達到39.29%。
對于內外銷營收增速失衡情況，資深產業觀察家梁振鵬對記者表示，蘇泊爾內銷業績增長乏力受多方面因素影響。“今年上半年，國內廚房小家電市場整體萎縮，受大環境影響，廚房小家電企業營收增長表現普遍較差。另一方面，蘇泊爾自身還面臨著品牌老化問題，產品的市場競爭力在下降。”
中國企業資本聯盟中國區首席經濟學家柏文喜也告訴記者，內銷業務作為蘇泊爾的主要營收來源，增長放緩會直接影響到公司的整體營收增長和盈利能力表現。“內銷增長乏力，還會影響到公司的現金流和投資回報率，進而影響公司的長期發展戰略和股東價值。”
分品類來看，蘇泊爾各大品類營收在今年上半年均實現同比增長，但幅度各有不同。其中，作為主力品類的烹飪電器收入為46.43億元，較上年同期增長3.3%，增速在蘇泊爾各大品類中墊底。
毛利率方面，蘇泊爾各大品類在今年上半年均出現不同程度的下滑態勢。其中，烹飪電器業務的毛利率下滑幅度達到1.48%。炊具及用具、食物料理電器等品類的毛利率分別下降了0.55%和0.57%。
柏文喜對記者表示，隨著市場競爭加劇，特別是新興品牌崛起可能搶占了蘇泊爾的固有市場份額。“同時，原材料成本上漲和產品價格壓力，也會導致毛利率下降，消費者需求變化和產品結構調整等都會影響營收和毛利率。”
“毛利率下降，主要是由于市場競爭激烈，公司受到眾多競爭對手的擠壓。”梁振鵬也告訴記者，蘇泊爾主力產品烹飪電器營收增速放緩，毛利率下降，會帶來一定的不利影響。
控股股東撐起外銷業務
蘇泊爾外銷業務實現快速增長，在一定程度上受到公司控股股東――法國SEB集團的影響。
相關資料顯示，早在2007年，法國炊具業巨頭SEB集團就收購了蘇泊爾，成為其控股股東。此后，蘇泊爾在SEB集團主導下，陸續將SEB集團旗下的WMF、LAGOSTINA、KRUPS等高端品牌帶入中國市場。
值得注意的是，在成為蘇泊爾控股股東的同時，SEB集團還是蘇泊爾外銷業務的第一大客戶。
據蘇泊爾2024年半年報，今年上半年，蘇泊爾和SEB集團及其關聯方實際發生的日常關聯交易金額達到33.25億元。
事實上，在蘇泊爾的外銷業務中，SEB集團近年來也一直處于主導地位。2021年至2023年，蘇泊爾來自SEB集團的收入分別為66.79億元、46.76億元、58.47億元，占公司外銷業務收入的比例分別達91%、90%、94%。
記者注意到，2021年至2023年，蘇泊爾的外銷業務存在明顯波動，營收分別為73.26億元、51.91億元、61.96億元，變動幅度分別為27.91%、-29.09%、19.28%。
此外，蘇泊爾在半年報中表示，2020年和2021年，有兩位外銷客戶以用戶糾紛為由對蘇泊爾子公司紹興蘇泊爾公司分別提起法律訴訟和產品質量問題索賠。但由于案件尚無定論，蘇泊爾考慮穩健性原則，對此保留了共計553.87萬元的預計負債。
“外銷業務方面，隨著歐美市場去庫存后需求回升，公司主要外銷客戶的訂單較同期增長明顯。多年來，公司外銷業務在整體銷售收入所占的比重保持在30%左右。”蘇泊爾相關負責人進一步表示，公司注重國內市場的發展和深耕，將外銷業務作為內銷業務的有效補充。“未來，公司外銷業務的增長主要取決于主要外銷客戶現有品類全球銷售的有機增長，公司希望外銷業務未來能保持相對平穩的增長。”
柏文喜告訴記者，SEB集團作為蘇泊爾的第一大股東和第一大外銷客戶，對蘇泊爾未來的發展會產生一定影響。“SEB集團能夠為蘇泊爾的訂單獲取和業務穩定性提供保障，有助于公司外銷業務持續增長。SEB集團的全球市場和品牌影響力，也有助于蘇泊爾進一步拓展國際市場，提升全球競爭力。”
柏文喜同時表示，這也可能會讓蘇泊爾面臨依賴單一客戶風險。“如果SEB集團的業務發生波動，可能會對蘇泊爾的外銷收入產生較大影響。”
亟須尋找破局良方
蘇泊爾在內銷方面面臨的增長停滯問題，也與我國廚房小家電整體市場變化密切相關。
據奧維云網數據，在今年上半年，我國廚房小家電市場規模大盤“量漲額跌”，消費者將需求理性表現到淋漓盡致。廚房小家電市場整體零售額達到261億元，同比下降5.4%；零售量1.31億臺，同比上升0.4%。
“在未來面臨的行業挑戰將更加艱難，消費者的需求將更難讓品牌‘拿捏’，消費者熱衷的東西也將更加變幻莫測。2024年將持續成為行業以及品牌精修內功、理清思緒、看清本質、結構調整、整裝以待的波折年。”奧維云網方面表示。
在業內人士看來，產品創新、探索新業務領域等，或將成為包括蘇泊爾在內的廚房小家電企業亟須尋找的破局良方。
梁振鵬對記者表示，盡管已經在小家電行業經營多年，但蘇泊爾并沒有在小家電市場建立起技術壁壘、品牌壁壘，沒有塑造出自己獨特的差異化競爭優勢。“蘇泊爾能做的產品，其他小家電企業基本也都能做。對于蘇泊爾來說，缺乏的是產品創新性，也缺乏技術領先性。”
柏文喜告訴記者，當前廚房小家電內銷市場競爭激烈，消費者需求變化會迫使蘇泊爾加大在產品創新、品牌建設和市場營銷方面的投入，以維持其市場地位。“未來，蘇泊爾想要尋求增長空間，需加強產品創新，開發符合市場需求的新產品；同時加強品牌建設和市場營銷，提升品牌影響力和消費者忠誠度；探索新的業務領域和市場，實現多元化發展。”
在柏文喜看來，蘇泊爾還需要注意控制成本并提高運營效率，以維持良好的盈利水平。
據蘇泊爾半年報數據，今年上半年，蘇泊爾的研發費用較上年同期增長17.27%，達到2.05億元。其中，職工薪酬是漲幅最大的科目，同比增長約16.2%。此外，新產品設計費、專利及外部機構費等科目均較上年同期出現不同程度下降。
對此，蘇泊爾相關負責人在接受記者采訪時表示，面對當前消費低迷的市場競爭環境，公司采取了積極的措施，持續提高營銷效率并嚴格控制各項費用支出，同時在研發創新上繼續加大投入，秉承“以人為本，設計驅動產品創新”的理念，堅持技術領先、綠色設計、內外部創新協同的原則，推出更多健康、智能化、系列化的產品以適應不同人群的需求和消費場景。
（編輯：張家振 審核：童海華 校對：顏京寧）
《中國經營網》
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